商业银行系统性风险研究

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1、重庆大学硕士学位论文1绪论性风险变动趋势提供参考。第四部分，基于规模视角展开商业银行系统性风险的相关研究。在商业银行系统性风险计量研究的基础上，本部分将进一步对商业银行系统性风险的作用因素——银行规模进行探讨与分析，拟从理论和实证两个角度上分析银行规模对银行系统性风险的作用程度。在Zhou（2010）“大、小、小”三银行模型研究基础上，进一步放松规模的假设条件，构建“大、中、小”更具一般意义的规模等级的改进后的三银行关系模型，努力探讨并回答规模对银行系统性风险的作用关系，并辅以实证研究，对模型结论加以验证。第五部分，基于宏观审慎视角来分析我国商业银行系统性风险的政策监管及其框架问题

2、。对我国商业银行系统性风险独特的生成与传导机制，以及宏观审慎监管的必要性与重要性进行介绍与分析，再分别从信息分析平台、政策工具以及政策安排与协调等三个宏观审慎监管框架基本要素的角度出发，提出相应政策建议，以期为我国商业银行系统性风险的宏观审慎监管提供帮助。第六部分，本文结论以及本文研究中存在的不足之处。1.3本文主要贡献①将CoVaR模型运用到中国商业银行系统性风险实证研究中。通过构建变量tiX和时间状态变量R，检测了我国14家上市商业银行的系统性风险，并结合向tt1前的CoVaR检测法和规模指标，对商业银行系统性风险进行了向前预测分析；②改进了银行规模作用银行系统性风险的Zh

3、ou（2010）三银行模型，构建了更具一般性的改进后的三银行模型，在放松假设条件的情况下，推导了银行规模作用于银行系统性风险的新的模型结论，并结合中国14家上市商业银行展开规模与系统性风险的计量研究，从实证的角度对理论模型结论进行了验证。3重庆大学硕士学位论文2银行的系统性风险2银行的系统性风险2.1系统性风险的定义早在1964年，Sharpe就对系统性风险给出了定义，指证券市场中不能通过分散投资消除的那些风险，也称为不可分散风险或剩余风险，这是微观层面的风险描述。随着系统性风险研究的深入，国际社会更侧重于对宏观意义上的系统性风险进行监管。但至今国际上仍未就系统性风险的定义达成一致

4、意见。Rampini（1999）认为银行系统性风险是银行违约的关联性。而Bandt等人（2000）对2000年以前的系统性风险相关文献进行了整理，指出要准确认识银行系统性风险，就必须全面理解银行倒闭对金融市场传递的负溢出效应以及清算和支付风险。狭义的系统性风险核心在于传染性，即一个机构影响市场、系统以及其他体系而产生的外部效应；广义的系统性风险是在狭义的基础上包括了逆向、广泛影响多家金融机构或金融市场的系统性冲击（SystemShocks）。在2008年金融海啸后，业界对系统性风险的定义多了对实体经济危害的强调。BIS，IMFandFSB（2009）将系统性风险描述为“由于金融系统

5、的部分或整体减值而致使其无法持续地为实体经济提供金融服务的金融行业崩盘的风险”，其内涵强调了两个方面：①导致金融系统大部分或全部遭受损失；②对实体经济造成巨大的负面经济后果。这是系统性风险最具权威的定义。2.2系统性风险的检测方法2.2.1传统的系统性风险检测法早期传统的系统性风险检测方法大多为指标经验分析法。它们根据经验进行指标筛选，以指标的真实值与正常值间的差来判断系统性风险，如KLR信号分析模型（Kaminsky，LizondoandReinhart，1998）、STV横截面回归模型（Sachs，TornellandVelasco，1996）、FR概率模型（Frankelan

6、dRose，1996）。但这些模型在区分系统性风险由宏观冲击产生还是由传染效应形成上存在不足，且这类方法还不能有效捕捉金融部门间的内在结构及其相互作用，而这正是系统性风险研究的核心。基于此，学界提出了改进后的系统性风险检测法，这类检测法侧重于对银行间存贷业务的风险敞口进行测量，以一家金融机构倒闭或破产推测系统中其他金融机构同时也出现倒闭或破产的可能性来衡量系统性风险。其中较为典型的研究方法有：矩阵法、网络分析法、ARCH（AutoregressiveConditionalHeteroscedastic）法等。矩阵法是通过检测一家银行倒闭（破产）所引发其他银行倒闭（破产）的数量来判断

7、系统性风险的传染程度（Lehar，2005）。其侧重于银行系统复杂性的测度，根据其复杂性程度来判断银行系统性风险大小。具体通过估计银行间的双边风险敞4重庆大学硕士学位论文2银行的系统性风险口矩阵，对银行损失率进行赋值，再根据不良资产大于一级资本的银行即倒闭原则①来判断银行倒闭数量。国内学者马君潞等（2007）运用矩阵法从风险传染渠道的角度模拟研究了单个银行对整个银行体系的风险传染程度。运用矩阵法的优势在于数据的可获得性和操作的便捷性，通过银行间的支付体系能够准确地测度