北京工商大学潘爱香教授《财务报表分析》

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1、北京工商大学潘爱香教授《财务报表分析》北京工商大学潘爱香教授《财务报表分析》财务报表分析听课笔记：01财务报表分析公式一、报表分析的需求者，需要信息特点1、债权人：贷款债权人关心债权的安全，包括贷款到期的收回和利息的偿付，需了解企业的获利能力和现金流量及有无其他需要到期偿还的贷款；商业债权人关心的企业准时偿还贷款的能力，需了解企业短期偿还债务的能力，即流动比率、速动比率、现金比率；2、权益投资人：关心投资的安全和收益，具体说是投资收益率、总资产收益率、销售利润率、资产保值、增值率，需了解自己持有股票的市场价值；3、经营管理人员：管理者、职工；4、政府机构及其他：主要指政府

2、中管理经济的综合经济管理部门和专业经济管理部门，包括中央和地方各级政府。二、报表分析的内容1、偿贷能力；2、长期偿贷能力分析；3、资产运用效率分析；4、获利能力分析；5：投资报酬分析；6、现金流动能力分析。三：财务报表分析的基本方法1、比较分析法：和谁比、比什么2、因素分析法：差异分析法、四、如何学习报表分析第二章财务报表初步分析一、资产负债表分析所得税费用=会计利润*适用利率二、利润的分析一、资产总额初步分析1、资产总额的变动分析2、资产结构的变动分析3、固定资产的范围和影响因素《财务报表分析》听课笔记：02（二）负债质量：强制性强弱。企业流动资产的数量和质量超过流动负

3、债的程度就是企业的偿债能力。二、营运资本的衡量：营运资本=流动资产总额-流动负债总额注意点：1、不同角度，不同观点，债券人希望营运资本越多越好，可以减少贷款风险，过多不好，获利能力差。2、不同行业，不同水平。3、不便于不同企业的比较。三、流动比率和营运资本的比较：1、流动比率=流动资产/流动负债五、流动比率的局限性：1、流动比率是一个静态指标，只表明在某一个时点每一元流动负债的保障程度，既在每一时点流动负债与可用于偿债资产的关系。2、流动资产中包含了流动性较差的存货以及不能变现的预付账款、预付费用等，是流动比率所放映的偿债能力受到怀疑。3、比率操纵可以夸大偿债能力。分析年

4、报，中报和季报。六、速动比率的计算1、速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货）2、局限性：静态指标；应收账款，预付款项变现能力差。第二节：偿债能力的分析一、同业比较分析的类型与前提同业比较的类型主要有三种：1、同业先进水平的比较分析2、同业平均水平的比较分析3、竞争对手的比较与分析前提：1、确定同类企业，2、确定行业标准"《财务报表分析》听课笔记：03第四章长期偿债能力的分析第一节长期偿债能力的决定性因素1、资本结构2、获利能力"一、资本结构对企业长期偿债能力的影响：1、权益资本是承担长期债务的基础2、资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力"二

5、、资产负债率的事宜水平资产负债率=全部负债总额/全部资产总额掌握资产负债合理水平的要点：1、一般认为资产负债率的事宜水平是40%-60%2、行业不同，资产负债率的水平不同3、国家地区不同，资产负债率的水平不同4、经营者对风险和收益的态度不同，资产负债率的水平也不同5、观念文化也有影响因素三、不同角度考虑因素不同：1、作为债权人分析时，资产负债率越低越好。2、作为股东分析时，利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好，反之越低越好。3、作为经营者分析时，综合考虑负债率与总资产利润率的关系。四、产权比率与资产负债率的关系产权比率=负债总额/股东权益总额*100%"五、缺点：1.

6、静态分析2.不能衡量债务偿还能力。第二节利用利润表分析长期偿债能力一、利息偿付倍数的计算与分析利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数或利息保障倍数。利息偿付倍数=息税前利润/利息费用=（税前利润+利息费用）/利息费用=（税后利润+所得税+利息费用）/利息费用利息偿付倍数越高越好，偿付倍数一般为>1,注意连续比较。影响利息偿付倍数的因素：息税前利润变动/利息费用变动"二、固定支出偿付倍数分析固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）/固定支出固定支出包括：1、计入财务费用的利息支出2、资本化利息3、经营租赁费中的利息部分固定支出偿付倍数=息税前利

7、润+租赁费中的利息费用/利息费用+租赁费中的利息费用+【优先股/（1-所得税率）】第三节影响长期偿债能力的其他因素一、长期资产的计价与摊销方法长期资产主要包括：固定资产、长期投资、无形资产。1、固定资产影响因素：（1）固定资产的入账价值（2）固定资产折旧（3）固定资产减值准备2、长期投资（1）长期投资计价方法（2）长期投资减值准备"二、分析长期偿债能力时，应特别注意以下问题：1、会计政策和会计方法的影响2、对于可转换债券的处理3、对于优先股的处理"三、长期租赁：对长期偿债能力造成影响。四、或有事项：或有资产/或有负债。《财务报