投资策略报告：新三板的漂亮50、漂亮100

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1、目录1.漂亮系列研究的必要性32.漂亮50、漂亮100的方法33.漂亮50、漂亮100的结果3表1：东北证券漂亮50、100名单4表2：东北证券漂亮50规模稳定性5表3：东北证券漂亮50营业能力6表4：东北证券漂亮50盈利能力7表5：东北证券漂亮50营业成长性、偿债能力现金流量分析8表6：东北证券漂亮50资本性和估值8若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本1.漂亮系列研究的必要性“在新三板市场由规模扩张向质量提升转折的关键节点，培育优质企业群体是重要抓手。资本市场发展需要优质企业。从境内外证券市场发展经验看，知名交易平台通常会有一些明星公司，从而为市场带来更

2、多活力。培育出公众认可的“漂亮50”、“漂亮100”，有利于市场繁荣兴旺。新三板经过5年多发展，在当前阶段打造优质企业群是市场要求，既合时宜，也具备相当基础。创新层公司近年来业绩持续快速增长。2015年-2017年，营收和净利润年均复合增长率分别达30.47%、24.37%，较创业板公司分别高出1.45个、13.37个百分点。从新三板总体情况看，2013年-2017年，挂牌公司总资产、营业收入和净利润分别累计增长102.02%、75.97%、91.61%。新三板的培育功能得到了市场检验。94%的创新层公司通过新三板市场获得过股票融资；2546家新经济企业挂牌以来完成4310次定增发行，合计融

3、资1696.20亿元。906家企业挂牌后实现规模升级。其中，48家微型企业成长为小型企业，844家小型企业成长为大中型企业。此外，新三板市场出现不少细分行业隐形冠军，市场前景乐观。”（新三板需培育“漂亮”企业群，http://www.cs.com.cn/ssgs/ssb/201807/t20180711_5839478.html）在此背景下，我们用TOP筛选系统，对当前市场上的漂亮50、漂亮100，进行了梳理。2.漂亮50、漂亮100的方法我们采取定量+定性、绩优+规范的方法，建立了“8+3”的评价系统。“8”指的是规模稳定性、营业成长性、营业能力、偿付能力、盈利能力、现金流量分析、资本性、

4、估值这8部分定量分析，涵盖近40个指标，全面衡量企业是否绩优。“3”指审计意见、违规、诉讼这3部分定性分析，涵盖多类指标，衡量企业的规范性。公司财务数据均为2017年报。数据截止到2018.7.17。3.漂亮50、漂亮100的结果经研究，我们共选出金川科技、英雄互娱等50家公司，作为漂亮50组合。在漂亮50的基础上，我们又增加了巨正源、福建国行等50家公司，共同构成了漂亮100组合。具体名单见下表。其中序号1-50为漂亮50组合，1-100位漂亮100组合。若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本表1：东北证券漂亮50、100名单序号代码简称序号代码简称序号代

5、码简称序号代码简称1837205.OC金川科技26834178.OC金田铜业51831200.OC巨正源76837633.OC晨达股份2430127.OC英雄互娱27831080.OC立思股份52833171.OC福建国航77832196.OC秦森园林3834818.OC蓝海之略28872123.OC开创集团53836770.OC创洁工贸78834616.OC京博物流4870526.OC玉星生物29839530.OC昆仑联通54831135.OC永冠股份79835092.OC钢银电商5872801.OC智明星通30833081.OC顺博合金55872647.OC东松医疗80839064.OC

6、舒华体育6831550.OC成大生物31871728.OC如皋银行56835185.OC贝特瑞81834344.OC中邮基金7832666.OC齐鲁银行32839128.OC新化股份57831608.OC易建科技82870341.OC振华新材8871893.OC保利物业33833704.OC千里马58835985.OC海泰新能83834282.OC前程股份9832159.OC合全药业34835589.OC山东海运59837470.OC新启元84837160.OC凯诘电商10834742.OC麦克韦尔35833371.OC蓝天燃气60833979.OC天图投资85838920.OC南湖国旅11

7、835209.OC固德威36834962.OC嘉宝股份61836969.OC恒邦物流86832899.OC景津环保12430754.OC三态股份37870898.OC富春染织62836789.OC晶科电子87833741.OC山水股份13831377.OC有友食品38833737.OC望湘园63833840.OC永安期货88838651.OC谷实农牧14835368.OC连城数控39839294.OC中琛源6