白糖产业链及期货市场的特点

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1、2011-6-22北京中期套保过程分析(2)——当期市上亏损我国白糖产业链及期货市场的特点北京中期张向军主要内容白糖产业链种植—制糖—销售—食品加工企业白糖期货市场的特点白糖基本知识食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生长于温带地区。我国甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。尽管原料不同，但甘蔗糖和甜菜

2、糖在品质上没有什么差别，国家标准对两者同样适用。糖料种植”南强北弱”的局面已持续多年提高单产是增加食糖产量的主要途径全国糖料总的种植面积提升潜力有限,提高单产是增加糖料供给的主要途径.有效提高食糖单产必需要摆脱靠天吃饭的老路2008年初和2009年~2010年之交,分别由于罕见低温和干旱天气造成甘蔗单产大幅下降;此外,品种老化也是制约单产提高的瓶颈.食糖的生产方法：一步法甘蔗榨汁——沸腾浓缩——中心分离——提炼等工艺一次性产出白糖。我国糖厂基本上采用一步法生产。产品品质不高，保质期相对较短。两步法甘

3、蔗——原糖——白糖。国际上采用两步法生产的比例很高，符合国际贸易习惯。保存期限较长。推广两步法生产是大势所趋2008年开始，广西扶南东亚、宁明东亚、农垦防城三个精制糖项目相继投产。到2009年，广西“两步法”精制糖生产能力已达100万吨，比08年增长2.3倍。扩大两步法生产规模既可以迅速将进口原糖加工成白糖投放市场，又可以为今后大规模提升国内食糖产量做好相应的准备。食糖生产集中度高糖企在产业链中议价能力最强国内白糖生产的集中度非常高。近年来甘蔗糖占总产量90%，广西产量占甘蔗糖总量约70%，占全国食

4、糖总量的60%。广西的14家大型制糖集团日处理甘蔗能力达到30万吨，占全区的84%。食糖生产的季节性很突出食糖销售也具有比明显的季节性工业库存的变化也具有明显规律甜味剂市场据统计，近年来白糖和高倍化学合成甜味剂的市场份额在逐渐下降，淀粉糖的比例在上升。“十二*五”期间可能逐渐演化为50%、20%、30%的比例。白糖高倍化学合成甜味剂淀粉糖及其他2003年59%27%14%2005年55%25%20%2009年53%23%24%主要高倍化学合成甜味剂产量及出口近年来国内主要甜味剂运行概况（淀粉糖）产量

5、从1999年的60万吨发展到09年的740万吨，位居世界第二。目前全球淀粉糖的年产量已近3000万吨，其中数量最多的是果萄糖，美国是全球最大的淀粉糖产销国，2009年美国淀粉糖总量1046万吨（干基）；与美国不同，我国淀粉糖中葡萄糖、麦芽糖所占比例较大（结晶葡萄糖238万吨，麦芽糖235万吨），而国外食品工业大量使用的果萄糖，需求在逐步扩大，我国已达50万吨，（产能150万吨），具有较大的发展潜力。目前中国年人均淀粉糖消费量4.5-5.0kg。我国食糖消费特点一是食糖消费具有季节性，相应的出现食糖的

6、销售、消费旺季，（例如中国传统的春节、中秋节以及夏季冷饮的消费旺季等）和淡季（例如每年的5、6月份）。二是食糖消费与区域经济发展水平和居民收入水平有一定的关系，但与居民的饮食习惯关系更加密切，例如经济发达的珠三角、长三角和京津地区是我国食糖消费的主销（消）区。三是我国食糖工业消费占主要部分，一般认为食糖工业消费所占的比例为70%，民用消费的比例为20%。四是食糖消费具有刚性特点，食糖消费的价格弹性很小。食糖消费量的增长年度消费量（万吨）同比变化200291310.90%2003102512.30%2

7、00410855.90%20051048-3.40%200610702.10%2007125016.80%200813366.90%200913863.70%20101359-1.05%平均增幅6.02%食糖消费的增长明显较产量变化平稳主要含糖食品构成软饮料72%；乳制品15%罐头6%饼干3%冷冻饮品2%；糖果1%糕点1%近年我国含糖食品产量增长迅速“十二五”期间国内食糖供需预测按年增长率为6%计算，到2015年国内食糖的消费量将达到1850万吨。2011~2015年累计消费量预计8246万吨。按总

8、增长率19%（前两个五年间增幅分别为32%、21%）计算，2011~2015年累计食糖产量只能达到7000万吨。预计可能会出现7000-8246=-1246（万吨）的短缺。所以，供应短缺的现象可能会经常出现。供应比消费对实现市场平衡的影响更为重要。我国食糖的进出口情况根据中国加入世贸组织的谈判结果，中国对粮、油、糖、毛等大宗农产品进口实行关税配额管理。到2004年，进口食糖关税配额增长到194.5万吨。在该项配额内，进口原糖关税为20％，白糖为15％；配额外进口关税到