【考试大论坛】-《证券投资分析》通关宝典4

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1、第八章A．无套利均衡分析技术。B．结构化的分解、组合技术以及整合技术。C．VAR风险评估技术。D．资本资产定价技术。答案：B3、（）主要是在不同种类的金融工具之间进行融合，使其形成具有特殊作用的新型混合金融工具，以满足投资人或发行人多样化的需求。A．分解技术B．组合技术C．整合技术D．VAR技术答案：C4、金融工程技术主要包括（）。A．无套利均衡分析技术。B．结构化的分解、组合技术以及整合技术。C．VAR风险评估技术。D资本资产定价技术。答案：AB5、金融工程的实现需要以下哪几个方面的支持（）。A．知识体系B．金融工具C．工艺方法D．政策鼓励答案：ABC6、金融工程的应用包括哪几个方面（）。A

2、．公司理财B．金融工具交易C．投资管理D．风险管理答案：ABCD7、判断：金融工程是指金融产品的设计（）。答案：错误8、判断：金融工程可以被认为是将工程思想引入金融领域，综合地采用各种工程技术、开发和实施新型的金融工具和金融工序，创造性地解决各种问题。（）答案：正确9、判断：金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉性学科。（）答案：正确第二节期货的套期保值与套利考点二：期货的套期保值考点解析：1．套期保值是指与现货市场相关的经营者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同

3、时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另外一个市场上的亏损，达到规避风险的目的。2．套期保值的原理：1）同品种的期货价格趋势与现货体系走势一致；2）随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格趋于一致。3．根据买卖的方向不同，套期保值可以分为：买进套期保值，又称“多头套期保值”，指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货；卖出套保值，又称“空头套期保值”，指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。4．基差：指某一特定地点的统一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。期货保值的盈亏取决于基差的变动。当基差走弱时，即基差变小时，

4、有利于买进套期保值；反之，基差走强时，有利于卖出套期保值。基差不时，总盈亏为0。5、股指期货的套期保值交易：1）套期保值的时机。由于套期保值放弃进一步获利以规避风险的目的与获取风险收益的初衷在某种程度上相悖，所以应该采取动态的避险策略进行套期保值，而不应该在一个价位上将风险全部锁定。2）规避工具的选择，应该选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲标的。3）期货合约的数量确定，套期保值比率=期货合约的总值/现货总价值。有两种方法可用确定这一比率：期货市场与现货市场涨跌幅度一致时，可用简单套期保值比率法，取套期保值比率为1。而由于股指期货标的与所要保值的投资组合并不完全一致，针对股指期货类的套期保

5、值，可用最小方差套期保值比率法。根据β值的特殊含义，可用β值来表示套期保值比率。即β=期货合约的总值/现货总价值=（合约份数×单位期货合约）/现货总价值可得：合约份数=（现货总价值/单位期货合约价值）×β其中，单位期货合约价值=期货指数点×每点乘数套期保值的原则：买卖方向对应的原则；品种相同原则；数量相等原则；月分相同或相近原则。习题练习：1、下列关于套期保值的说法，正确的是（）A．套期保值是一种套利行为B．套期保值是以放弃进一步获利的机会以规避风险的行为C．套期保值在规避风险的同时不会影响到投资者的获利机会D．套期保值要求投资者在期货市场上做与现货市场相同的操作答案：B2、关于基差的说法，正

6、确的是（）A．基差是指某一特定地点的统一商品期货合约价格在同一时刻与现货价格之间的差额B．基差变小时，有利于买进套期保值C．基差变大时，有利于买进套期保值D．基差的变动与套期保值的盈亏关系不大答案：B3、套期保值的原理包括（）A．同品种的期货价格走势与现货价格走势一致B．同品种的期货价格与现货价格始终相同C．随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格趋于一致D．随着期货合约到期日的临近，现货价格与期货价格正好朝相反方向变动答案：AC4、根据买卖方向不同，套期保值可以分为（）。、A．买进套期保值B．股指期货套期保值C．卖出套期保值D．利率期货套期保值答案：AC5、套期保值的原则主要有（）。A．

7、买卖方向对应原则B．品种相同原则C．数量相等原则D．月分相同或相近原则答案：ABCD6、判断：套期保值的目的是规避风险。（）答案：正确7、判断：多头套期保值是投资者为了锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。（）答案：错误8、判断：当贝塔系数变大时，是套期保值的股指期货合约份数也要相应地增多。（）答案：正确考点三：套利交易考点解析：1、套利是指在买入一种资产的同时卖出另一个暂时出现不合理价差的相同或相关