改扩建项目财务评价方法与案例分析5

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1、第五部分改扩建项目财务评价方法一、资金筹措与融资方案优化二、资金筹措与融资方案优化举例三、既有法人项目有无法财务分析方法四、评价报告的差别五、有无法案例分析六、孤立法举例分析一、资金筹措与融资方案优化（一）融资主体投资能力评价指标（二）投资能力评价指标计算（三）融资方案优化方法（一）融资主体投资能力评价指标指标分类序号指标名称单位表达式投资能力1企业现有货币资金万元=货币资金－周转现金2企业可变现资产万元=流动资产、长期投资、闲置的固定资产3企业可利用资产万元=闲置的固定资产、土地4企业未来经营收益万元=经营活动净现金流量-计划还本付息-利润分配5借款人最大出资能力万元=1+2+3+46最

2、大贷款（授信）额度万元=授信年份权益资金×（1－资本金最低比例）/资本金最低比例－现有负债7借款人最大投资能力万元=最大出资能力+最大贷款（授信）额度=5+68借款人出资保障系数%＝借款人出资能力×100％／要求出资额（二）投资能力评价指标计算1、融资主体出资能力分析出资能力＝企业现有货币资金＋企业未来经营收益＋企业可变现资产＋可利用或回收报废资产余值企业现有货币资金=货币资金-周转货币资金企业未来经营收益=经营活动净现金流量-偿还现有借款本金-偿还借款利息-利润分配企业可变现资产可利用资产2、融资主体最大贷款（授信）额度分析授信额度=授信年份权益资金×（1-资本金最低比例）/资本金最低比

3、例—现有负债授信年份权益资金=授信起始年份权益资金＋授信年份未来经营收益＋股东增资3、融资主体投资能力分析投资能力＝融资主体出资能力＋最大贷款额度（三）融资方案优化方法1、以有项目资产负债率为控制目标有无法使用2、以新增投资的注册资本比例为控制目标，考虑具体资金来源有无法使用，孤立法银行评估使用3、以新增投资的注册资本比例控制，不考虑具体资金来源在可行性研究孤立法中使用。二、资金筹措与融资方案优化举例1、流动资产及流动负债年平均值2、流动资金周转天数及其他占用指标3、无项目流动资金估算4、借款人投资能力分析表5、企业未来经营收益6、项目总投资使用计划与资金筹措表1、流动资产及流动负债年平均

4、值序号项目名称平均1月12月1流动资产1543071499361586781.1应收帐款3243929654352241.2预付帐款8064643896901.3原材料8457385204839421.4在产品0001.5产成品0001.6货币资金2923128640298222流动负债6423673280551922.1应付帐款5821866103503332.2预收帐款6018717748593流动资金90071766561034862、流动资金周转天数及其他占用指标序号项目名称指标流动资产流动负债计算基数名称金额一周转天数（天）万元万元1流动资产----144346.8——1.1应收

5、帐款41.7232439经营成本2799141.2预付帐款10.448064原材料2780931.3原材料109.4884573原材料2780931.4在产品00原材料+工资+修理费+其他制造费2780931.5产成品00经营成本2799141.6货币资金（现金）3809.7119270.8工资+其他制造费+其他管理费+销售费用18212流动负债----64236—--—2.1应付帐款75.3758218原材料、燃料、动力2780932.2预收帐款6.596018收入3288963流动资金----80110.8——二经营成本占比（%）28.620经营成本279914三销售收入占比（%）24

6、.360销售收入328896流动资金统计方法◆若干个月的流动资金求平均值◆周转现金与全年平均流动资金按流动负债64236万元的30%计算，周转用的货币资金为19270.8万元，将周转用的货币资金由29231万元调整为19270.8万元后，其他不变，全年平均流动资金由90071万元调整为80110.8万元◆上年年末流动资金现金＝去年平均流动资金－去年末[应收票据＋应收帐款＋其他应收款＋预付帐款＋应收补贴款＋存货＋待摊费用]＋去年末[应付帐款＋应付票据＋预收帐款＋应付工资＋应付福利费＋应付股利＋应交税金＋其他应付款]现金＝80110.8－（583＋34641＋0＋9690＋0＋83942＋0）

7、＋（6808＋43525＋4859＋0＋0＋0＋0＋0）＝6446.8万元。3、无项目流动资金估算序号项目名称2005年2006年2007年2008年2009年2010年1流动资产135302.8135302.8135302.8135302.8135302.8135302.81.1应收账款3522435224352243522435224352241.2存货8394283942839428394283942839421.