小水电改扩建项目财务分析方法与应用探讨.doc

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1、小水电改扩建项目财务分析方法与应用探讨摘要：文章通过分类阐述小水电改扩建项目的相关财务分析方法，并结合小水电改扩建项日的应用案例，对英进行深入的财务分析，最后得出对小水电站进行改扩建的方案是具备可行性的。关键词：小水电；改扩建项冃；财务分析；应用中图分类号：F426文献标识码：A文章编号：1674-1723（2013）02-0098-02小水电改扩建指的是对已有的电站、厂房设备、工作人员、技术设备等方面进行追加投资，包括追加固定资产及经营费用等方面，最终获得增量收益。一、小水电改扩建项目财务分析方法（一）盈利能力分

2、析小水电改扩建项目盈利能力分析主要以有无对比为原则，从而分析改扩建项目的增量盈利能力。该分析方法通过将有项目的现金流量与无项目的现金流量相减，从而剩余的现金流量，即为增量现金流量。小水电改扩建项目的财务效益主要是根据所编制项目增量投资现金流量表、项目增量、资木现金流量表，对其进行计算，从而得出增量财务分析指标。（二）清偿能力分析小水电改扩建项目的清偿能力主要包括项目与企业两部分。一方面，当项冃范围与企业范围相统一时，进行整体改扩建。有项冃数据的报表都与企业相一致，可以直接分析企业的清偿能力。另一方面，当改扩建项目的

3、范围与企业范围互不一致时，则应当进行局部改扩建，此时清偿能力分析包括项目层次及企业层次。1・项目层次的清偿能力分析。项目层次的清偿能力分析应当通过对改扩建项目自身产生的增量收益所能进行的偿还新增债务能力进行分析。当有项目还款资金不够时，应当分析有项目的还款资金缺口，并对既有企业应当为项目额外提供的还款资金数额进行分析。当进行整体改扩建时，应当将有项目的整体收益偿还并编制。有项目的借口还本付息计划表,主要包括新增借款与原有的借款。2•企业层次的清偿能力分析。在分析企业层次的清偿能力时，应当通过对还款资金进行分析，还款

4、资金主要包括改扩建项目所产生的还款收益，及企业所提供的各类还款资金。其中，借款包括括改扩建项冃新增借款、项目范围内外的原有借款以及其他拟建项目将要发生的借款。可以通过编制综合借款还本付息表的方式，对企业的整体清偿能力进行分析。（三）增量效益分析增加上网电量及预测上网容量在财务预测分析中属于关键任务。结合“有项冃”、“无项冃”进行对比分析，计算出增量上网电量及上网容量，对扩张规模及有效上网规模进行合理分析。另外，应当合理预测上网电价，同时结合市场调查、现状分析，预测未来的上网电价及相关电价规章制度。可以通过对“有项目

5、”、“无项目”进行相减，得出一般小水电的“增量”效益，具体计算方式如下所述。1.当该项冃难以与原收益分开独立计算时，可以通过项冃实施前后的整体项目效益肓接的差额，计算相关增量收益。2.当该项冃难以与原收益分开独立计算时，可以通过单独计算改扩建部分的新增收益，即为增量收益。3•当该项日不增加电力，而是对生产成木进行改革，从而起到减少生产成本投入的目的时，可以通过计算成本减少量，即为增量收益。4•当该项目部增加电力，而是通过改善该项目，起到提高其调节性能与供电质量的作用时，可以计算实行峰谷、丰枯电价时改扩建前后的平均上

6、网电价效益之间的差额量，得出增量收益。5•可以通过计算增加的下游已建设或在建电站效益的水源改扩建项目的实际效益，该效益即为增量收益。6.当该改扩建项目属于停建后又续建的项目时，其增量收益与新建项目收益一致。（四）增量费用分析增量费用主要有新增投资、新增经营费用、改扩建项目实施中对原电站的影响及原有固定资产拆除费用等内容。至于有项目，固定资产投资应当包括新增投资与原有固定资产的价值。在对小水电进行改扩建时，应当结合在改扩建过程中所带来的停产及减产损伤，可以作为项冃的现金流出列入现金流量表中。至于无项目，产品的产权发生

7、改变时，企业应当重新估算其所采用的固定资产权变化，并对原有投资进固定进行重新估算。当工程项目属于停建后续建的类型，其原有投资为沉没成本，并不包括在增量费用之中。二、小水电改扩建项冃财务应用案例分析（一）小水电现状及改扩建方案某水库的水量较多，该水电站原装机的容量为3*3000KW,当该电机投入运行后发现存在缺点。现决定保持该原装机的容量与之前一样，仅对发电机进行投资改造，改造费用为50万元。结合发电机进行改造，可以使得该电机的容量增加200KW,但是增容改造将多花费320万元，而且增容部分利用水库的水量，结合水能进

8、行计算，得出平均每年所增加的上网电量为190万kW?ho（-）小水电财务分析1•“有项日”与“无项目”的计算期为改扩建项目的建设期至改扩建项目的运营期，其屮，具体的施工期为期一年，而运营期为20年，所以总的计算期为21年。另外，改扩建项目中的费用及效益分析应当与原电站分别计算，将改扩建作为单独项冃，成为小水电企业的一部分。由于原电站内的部分设施及设备属于沉没