时寒冰老师2010年9月23日讲座笔记

《时寒冰老师2010年9月23日讲座笔记》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、新周期、大趋势时寒冰.青岛■青岛问题一：热钱涌入——在深圳有人问：热钱在撤退？我的回答：你的数据不对，热钱一直在流入。——在中国数据不准确是研究中国经济的一个很大障碍。搞笑例子：一个记者采访国家统计局局长说“听说您不识数？”，局长很生气，伸出三个手指头说“我送你五个字，一派胡言！”——中国外汇交易中心数据显示，9月21日人民币对美元冲破6.7▲监测发现：8月开始热钱流入明显加速，进入9月后势头更猛。（有一部分字没记下来，太快了）此波流入的热钱投机性很强。▲引出一段话：（时老师又在炫耀自己的成就）说前段时间

2、“种子、黄金、稀缺金属，行情很好”。这些现象是因为，人民币发行太多太滥造成的（经历了30多年的"物价稳定"之后，中国经济出现了一度高达近20%的通货膨胀。超额的货币像手纸一样多，人们跟不上时老师举的例子），从而激发出了稀缺资源的货币性。▲中国的货币总量已经超过了美国的20%，现在还在持续增长中。美国以前使用的数据是GNP。▲当数字不准确的时候，可根据趋势推导得出预测结论——美国强压人民币升值，人民币必然升值，悬念只是升多少的问题。(举例子：中国一直听美国的，中国很多官员的孩子都在美国，中国官员们是不敢不听

3、的)▲热钱流入的必然性：第15页共15页1、人民币对美元升值（为了套利），而对内贬值（值得注意的是，外汇储备的增长，直接转化为超额度的货币发行，资产价格更低，投机机会更多）。中国的2万亿外汇储备，已经被败家子给败光了，此处省略一部分例子。2、中国的货币水分太多，必然助推资产价格泡沫。举例：在2009年7月，中国的货币总量增长超过了美国国内的货币总量，现在已经比美元总量高出20%以上，按照这个速度持续增长的话，四年内（一开始时老师预测的是五年，现在是四年）中国的广义货币总量将是，美国美元总量的两倍。美元仍是

4、世界第一大货币，因为美元是世界第一大储备货币，也是现在世界最大的货币。其中三分之二的美元是在美国以外的国家流通的；世界上的60%以上的国际商品是以美元计价的。世界各个国家间的商业结算货币，大都用美元计价。仅石油交易，结算用美元就使美元的货币####占了45%—55%。关于必然性的例子：日本在世博会的A片区（偶然性和必然性）▲“印”出来的外汇储备。中国现拥有全球最多的外汇储备，截至2010年6月，总额达到2.45万亿美元，最新数字披露，中国外汇储备在2010年第二季新增达810亿美元。▲国家外汇管理层，8月

5、27日发布《关于在部分地区开展出口收入存放境外试点》——为提高境内企业资金使用效率，进一步促进贸易便利化，根据《中华人民共和国外汇管理条例》的有关规定，国家外汇管理局决定自2010年10月1日起，在北京、广东（含深圳）、山东（含青岛）、江苏四个地区开展出口收入存放境外政策试点，试点期限一年。二、由于人民币并非国际货币，只能在本国消化。这些资金流到哪里，哪里就会疯狂。人民币投放量越大，中国的投机氛围就越浓。三、第15页共15页中国节能减排（拉闸限电），使得更多资金腾挪出来投机，加之热钱因素，中国正成为全球投

6、机者的乐园，许多投机者趁机涌入。二、中国的房地产调控政策终止。现在需要稀释货币——横着的发行新股；竖着的拉升股市。时老师还说了一个搞笑的办法，“抓贪官，倡和谐”。抚顺的国土局贪官1.45个亿。——美国什么都会降税，遗产税不可能会降的，因为贪官去的太多了。以后要是降遗产税，那么就会先去抓贪官。三、中国股市正在酝酿新一轮涨势。（吸纳货币）上周外汇市场创出新高。大资金路线：创业板——中小板——二线蓝筹——一线蓝筹上周市场创出四月份以来最大的周跌幅。但是基金却选择逆市加仓。且加仓基金超过八成，值得注意的是，业绩较

7、为一般的产业，调整的幅度较为罕见。▲伴随着热钱涌入，股市开户数必然增加。▲中国股市是一个极其特殊的市场，除了人尽皆知的政策市特征之外，中国股市还有一系列细微但极其重要的特殊性。（举例中国石油。国际油价大涨，对中国石油是利空；国际油价大跌，对中国石油是利好。）我国上市公司的利润具有很强的伸缩性的，既可以增大，也可以缩小，一切服务于某些利益集团的需要，而财务造假受到的处罚一直很轻，无法产生约束力。政府官员讲得最多的一句话投资者却忽略了：“不仅要听其言，还要观其行。”不少善良的投资者盲目听其言，而疏于观其行，因

8、此导致亏损。如果不能认识到其特殊性，对于股市的走势是永远无法把握的。但无意的是，中国股市仍有很多机会。全球经济状况二次探底渐行渐远，风险越来越来小。第15页共15页美国经济：时老师认为，美国经济第四季度复苏。判断依据：1，就业率（失业率）—先行指标。2，房屋销售3，制造业采购经理人指数。（已经超50，4个月来首次上涨）4，工厂订单结论：美国经济第四季度后走向复苏是高概率事件。欧洲经济：复苏超预期，欧洲第二季度的经济增速为四年来