企业投资决策解析

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1、企业投资决策解析企业投资决策解析企业投资决策解析企业投资决策解析　　投资是指经济主体(企业或个人)为了在将来获得更大的增值或回报，而对目前的资本(实物或货币)做出的某种使用的行为。投资的根本目的，就是追求利润的最大化，在市场经济中，投资者总是要追求资本的回报。所谓投资决策是决策理论在投资领域的具体运用，是投资主体为了实现效益目标，运用决策的原理与方法，系统分析主客观条件，从可采取的多个投资方案中选取最佳(或最满意)方案的整个过程。投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益；盲目的投资决策能置企业于死

2、地。所以，经过深思熟虑并在正确原理的指导下做出正确的投资决策是一个公司必须做到的。投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策失误是企业最大的失误，一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋，把好投资决策关。是否有正确果断的投资决策，是企业成功的关键。　　一、建立风险管理委员会，加强风险控制　　当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析比较投资风险。目前，许多投资项目的可行性研究不重视项目投资风险预测，仅局限于不确定性分析中简单的风

3、险技术分析，甚至只凭借经验和直觉主观臆断，对项目建成后可能出现的风险因素预测不够，为项目的实施留下安全隐患。强化投资风险意识，做好投资项目前期工作中可行性研究的风险预测，制定防范和化解措施，是避免决策失误，不断提高投资效益，以及实现投资项目科学化的根本保证。设立风险管理委员会，通过对项目风险的管理，在执行投资决策委员会对投资项目的风险控制决策的基础上，风险管理委员会将对投资组合的风险进行实时跟踪和评估，并对风险隐患提出预警；对投资组合的执行过程进行实时风险监控。通过设立风险管理委员会对管理层进行监督控制，可以使公司的投资决策

4、更科学、更合理、更安全。　　二、防止投资多元化，增强公司核心竞争力　　多元化经营，指的是企业在多个相关或不相关的产业领域同时经营多项不同业务的战略。从目前看，存在两种截然不同的观点：一种认为利用现有资源，开展多元化经营，可以规避风险，实现资源共享，是现代企业发展的必由之路。另一种认为企业开展多元化经营会造成人、财、物等资源分散，管理难度增加，效率下降。多元化是企业寻求发展的重要途径，企业主要通过弥补外部不成熟市场的薄弱环节而创造价值。在多元化之前，建立严密的管控体系更重要的是把握好企业的价值观和决策原则。　　1.一个企业的生

5、存是靠主业产品的支撑。在任何经营模式下，企业都应该拥有核心竞争力的骨干业务，才可能在激烈的竞争市场上求得长期的生存和发展。因此，只有立足于主业，才能为其他行业奠定坚实的后盾，不可“四面出击”。一个企业的资源与优势是有限的，能够支持该企业经营的产业也是有限的，合理而科学的多元化经营策略应保持产业之间的高度关联性，以充分发挥原企业的资源优势并节约经营资源，包括资金、技术、人力、品牌、市场网络等各方面的资源。若盲目涉足与主业无关的领域，以致产业之间跨度过大，缺乏关联，往往会造成无法发挥企业原有的资源优势，而且难以降低经营风险和企业

6、内部交易费用。　　2.盲目无关联地扩张，缺乏核心竞争力。重点抓好企业核心能力是企业的一项竞争优势和企业发展的长期支撑力。企业现有业务有没有形成竞争优势，以及这种竞争优势能否有效地延展到新的业务领域，是决定新业务能否顺利发展的关键因素。故企业必须首先有一个具有竞争力的核心产品，然后再围绕核心产品、核心能力和竞争优势，考虑是否采取多元化经营的策略。没有根植于核心能力的企业多元化经营，又不能在外部扩张战略中培植新的核心能力，最终结果可能把原来的竞争优势也丧失了。多元化经营模式下，企业更应该拥有明确的核心竞争力的骨干业务，并以培植公

7、司新的核心竞争能力为中心，从而有助于维持和发展公司的竞争优势，确保公司在激烈的竞争市场上求得长期的生存和发展。　　三、建立完善的投资委员会对管理人员进行监督　　在公司内部建立完善的监督系统是很有必要的，在进行投资决策时，有了投资委员会对经理进行制约，就减少了管理人员为了自身利益而损害企业和股东的长远利益的风险。委员会可以由股东代表、高管代表和职工代表组成，相互制约，相互监督，相互合作。这样既可保护股东的利益不受损害，同时也可满足管理人员和职员的要求。　　在两权分离条件下，股东和管理层之间存在代理关系，股东通过会计信息来掌握经

8、营者的经营业绩，为了谋求自身利益最大化，经营者(即管理层)往往具有“会计造假”的自然动机。但是经营者的造假动机能否实现取决于会计人员的态度和行为，这就形成了管理层和会计人员之间的博弈。虽然在一定程度上管理层和会计人员的利益是一致的，但会计的本质是“受托责任”，会计应通过真实的会计报表来为经