快讯：暂停实施指数熔断机制

《快讯：暂停实施指数熔断机制》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、快讯：暂停实施指数熔断机制　　　　 关于暂停实施指数熔断机制的通知　　上证发〔2016〕4号　　各市场参与人：　　为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。　　特此通知。　　上海证券交易所　　二0一六年一月七日　　相关讯息　　指数熔断实施历程　　2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300(,-,快讯：暂停实施指数熔断机制　　　　 关于暂停实施指数熔

2、断机制的通知　　上证发〔2016〕4号　　各市场参与人：　　为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。　　特此通知。　　上海证券交易所　　二0一六年一月七日　　相关讯息　　指数熔断实施历程　　2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300(,-,快讯：暂停实施指数熔断机制　　　　 关于暂停实施指数熔断机制的通知　　上证发〔2016〕4号　　各市场参与人

3、：　　为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所交易规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。　　特此通知。　　上海证券交易所　　二0一六年一月七日　　相关讯息　　指数熔断实施历程　　2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300(,-,-%)指数，采用5%和7%两档阈值。于2016年1月1日起正式实施。　　2016年1月4日，A股遇到史上首次“熔断”。早盘，两市双双低开，随后沪指一度跳水大跌，跌

4、破3500点与3400点，各大板块纷纷下挫。午后，沪深300指数在开盘之后继续下跌，并与13点13分超过5%，引发熔断，三家交易所暂停交易15分钟，恢复交易之后，沪深300指数继续下跌，并与13点34分触及7%的关口，三个交易所暂停交易至收市。　　2016年1月7日，早盘9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，再度触发熔断线，两市将在9点57分恢复交易。开盘后，沪深300指数再度向下，最大跌幅%，二度熔断触及阈值。　　今年起施行的A股熔断机制，在市场的争议声音中还没“活”过一周就被叫停。　　1月7日晚

5、间，上海证券交易所发布消息称，为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上证所决定自2016年1月8日起暂停实施《上海证券交易所规则》第四章第五节规定的“指数熔断”机制。　　同日晚间，证监会新闻发言人邓舸称，引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近

6、熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。　　邓舸表示，引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。　　今年以

7、来的4个交易日，熔断机制被触发4次，导致两日提前收盘，1月7日更是创造了“史上最快收盘”，全天交易仅14分钟，千股跌停。　　自1月4日熔断机制首次被触发以来，市场对其的讨论就不绝于耳，而事实上，自2015年9月A股熔断机制征求意见以来，相关争议就没有停止。　　所谓熔断机制，简单来说，就是在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之暂停一段时间的机制。相当于电路里的保险丝，电流异常时电路会“跳闸”以保护电路安全运行。　　只可惜，A股市场的“电路”似乎并未因熔断机制而更安全地运行。　　市场人士纷纷指

8、出，熔断机制放大了投资者的担忧情绪，形成了羊群效应；扼杀了市场流动性等。　　国泰君安首席经济学家林采宜此前指出，从当日的交易过程来看，熔断机制设定的阈值却无意中给恐慌的投资者一个明确的“止损”目标：沪深300指数首次触发熔断用时2小时15分，而触发第二档阈值则仅仅用了5分钟左右，这5分钟的交易时间里沪深股市跌势加剧伴随成交显著放出，显然是投资者赶在触发第二阈值前卖出所致。　　国金证券财富管理中信分析师黄岑栋解释，市场情绪是会被放大的。比如沪