指数熔断机制业务解答

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1、指数熔断机制业务解答1、什么是指数熔断?是指当基准指数日内波动超过设定幅度时，相关证券自动暂停交易一段时间的机制。2、指数熔断的基准指数是什么?目前境内市场以沪深300指数作为指数熔断的基准指数，即当沪深300指数较前一交易日收盘波动达到一定条件时，相关证券将暂停交易。3、指数熔断的阈值是多少？如何计算出来？熔断的触发阈值为沪深300指数前一交易日收盘的上下5%或7%。由于中证指数公司沪深300指数行情精确至小数点后第四位，为与行情精度保持一致，熔断触发阈值将根据计算结果四舍五入至小数点后第四位。由于行情软件中看到的行情指数为小数点后两

2、位，而熔断触发的阀值在计算时是按照小数点后四位进行计算，因此投资者在行情软件中看到的指数涨跌幅度可能与实际熔断阈值存在差异，特提请投资者注意。4、触发指数熔断的具体情形有哪些？根据交易所规定，沪深300指数较前一交易日收盘首次上涨、下跌达到或超过5%但未达到7%的，指数熔断时间为15分钟；沪深300指数较前一交易日收盘上涨、下跌达到或超过7%的，指数熔断至15:00，当日不恢复交易。具体而言，指数熔断有4类触发情形，分别是（1）沪深300指数较前一交易日收盘首次上涨达到或超过5%；（2）沪深300指数较前一交易日收盘首次下跌达到或超过5

3、%；（3）沪深300指数较前一交易日收盘首次上涨达到或超过7%；（4）沪深300指数较前一交易日收盘首次下跌达到或超过7%。以上每类情形每天最多触发一次。需要注意的是，9:30前出现上述情形的，于9:30开始实施指数熔断；14:57以后出现上述情形的，深圳交易所将不实施熔断。5、指数熔断对哪些品种的交易及相关业务有影响？触发熔断时，股票及股票相关品种的竞价交易均暂停，新股发行、配股、投票等部分非交易业务可以正常申报，若指数熔断持续至15:00，相关证券当日不进行大宗交易。由于技术系统的差异，目前各交易所在实施熔断产品范围、相关业务影响等

4、方面略有不同：一是上交所将暂停股票及相关品种的竞价交易，包括A股、B股、基金（黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金、债券交易型开放式指数基金除外）、可转换公司债券和可交换公司债券。对于转融通证券出借，若指数熔断15：00前结束，当日的转融通证券出借申报、匹配成交、证券归还均正常进行；若指数熔断持续至15:00的，熔断后不再接收相关证券的转融通证券出借和借入申报，熔断前已接受的申报仍进行匹配成交，当日应当归还的证券，参照证券停牌方式处理，归还日顺延至下一交易日。二是深交所实施熔断的证券品种与上交所基本一致，差异仅在于熔断期间黄

5、金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金、债券交易型开放式指数基金的竞价交易将同时暂停,新系统上线后将调整为与上交所一致。对于转融通证券出借，若指数熔断于15:00前结束，相关证券转融通证券出借交易及归还正常进行；若指数熔断持续至15:00，参照证券停牌方式处理，相关证券当日不进行转融通证券出借交易，当日应当归还的证券，归还日顺延至下一交易日。三是中金所将暂停股指期货所有产品交易（包括沪深300、中证500和上证50股指期货），但国债期货交易正常进行。具体以交易所发布的相关公告为准。6、指数熔断结束后以什么方式恢复交易？对上交所、

6、深交所，对于15:00前结束的指数熔断，熔断结束后，对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入竞价交易阶段。对于中金所，指数熔断结束前3分钟进行集合竞价指令申报，集合竞价指令申报结束后，立即进行集合竞价指令撮合，然后转入连续竞价交易。7、指数熔断期间投资者能否申报或撤销申报？三家交易所在指数熔断期间能否申报和撤销上有所差异：一是上交所。指数熔断于15:00前结束的，熔断期间可以继续申报，也可以撤销申报。指数熔断持续至15:00结束的，熔断期间仅接受撤销申报，不接受其他申报。二是深交所指数熔断期间，投资者均可以申报，也可以撤销申报。三是

7、中金所。沪深300指数触发5%阈值的，相关合约进入12分钟的熔断期间，熔断期间暂停交易，不接受指令申报和撤销；熔断期间结束后进入3分钟集合竞价指令申报时间，期间接受指令申报和撤销。沪深300指数触发7%阈值的，或者相关合约收市前15分钟内触发5%阈值的，相关合约暂停交易至当日收市，期间不接受指令申报和撤销。此外，如果指数熔断跨越午间休市，则三家交易所的相关安排都与现有休市安排一致，午间休市期间，投资者不能进行申报和撤销申报。8、指数熔断期间是否揭示参考成交价量？指数熔断期间和熔断结束后的集合竞价期间，三家交易所均不揭示虚拟参考价格、虚拟

8、匹配量、虚拟未匹配量。9、指数熔断至收市时未恢复交易的，收盘价如何计算？熔断至收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以