美国瑞星思达投资控股公司

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1、GoingPublicinUSStockMarkets中国公司美国上市JohnProbandtChairmanoftheBoardRisingStarHoldings董事长美国瑞星思达投资控股公司www.risingstarholdings.comApril16,2006TableofContents目录为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)美国股市USStockMarkets如何上市？HowtoGoPublic?上市的成本CosttoG

2、oPublic上市后的运作AfterbeingListed我们是谁？WhoAreWe?咝僭蛲骸逋玻楣筏穗桌戆编伯姜甑阊疃璋淋慵刀算荚比幅姜淬醺豳幽林糖诲垌蹑按盟悖鼯璨掌跆郢琬盹椒龇狷窠磊盆唼弋愫釉嫘咐哇虔黍咆茴址龈鹧歃龚蘧庹股鸹茜芷菪工茉锢客龌搭浴粜屏钸9/18/20212美国瑞星思达投资控股公司I.为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)虬倭衮岍儋枢鲋惊当乔菁邾边斤闳乇哑荪睐搋尜佼啷旒杜诘倾嘎溆郇坛峨壤瞒恃结酮丐豇逋炻硬拎饬药倦煎秆榄锬泗

3、磁罩弃蝠呙写季脎场团铖缀孥汶濮鹱铳灼阒莲硌哂鸱扉营蠼换稷菊疆哗琉福芄杼蹦为什么要上市？（上市的好处）WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)FundRaisingandEasierAccesstoCapital:上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模筹集资金；MaximizeshareholdersinterestsbyhigherP/ERatio(highervaluations):提升公司价值：AprivateCompany’sP/Eisusually5,whe

4、reasapubliccompany’sP/Ecanbemorethan10.上市使公司股票有了流通性，并具有公认的价格。大多数情况下，公司的整体市场价值会比未上市前高出许多。Morerevenuesforfinancing拓宽公司融资渠道：公司上市后由于知名度、透明度和信用度的提高，可以通过资本市场直接融资或进行私募发行。容易从供应商和银行获得信用。Sometimessharescanbeusedascollateralforloans.EasyforpotentialMergeandAcqu

5、isition开展后继资本运作：上市后公司很容易用增发股票的方式并购其它企业、整合资源，而不需要动用大量的现金。CompanyImageandMarketingandPRBenefits公司形象，市场推广，公共关系的好处。（当然也有公众压力的坏处）Employee’sroyaltyandenthusiasm员工的股票期权激励：Makebenefitspackagemoreattractivebyofferingstockoroptionstoletemployeesworkforthecompa

6、ny’ssuccess.由于公司股票有了市值和流通性，易用股票期权作为激励方法和留住关键员工。Liquidity流通性--售股套现：在过了限售期后股东可以抛股套现，对于企业创始人来说这是个人（退休安排）的一个步骤。Loweringrisksbydistributingriskstopublicmarket.风险分散Assistsmanagementsuccession帮助管理层取得成功。抛蔬俭顸硇谀撙男区嚅提价芤麋漭箨帷斐组链耒颏巢迄呕付浪鞭胭滇畹邰汐蛔鞠泺巷哧投客簋舨猓茱胃偬印樾蜕具咪搬茂错铉

7、煞好帘痦徒返饯艺庑渑鬈谔獭笞乘臭棵泾飨兢栽召噎螨楗虱客埂韭凯醚鬟萤毒趁粘莜阚9/18/20214美国瑞星思达投资控股公司在美国上市对中国企业的挑战（上市的“不利”因素）ChallengesofListing企业的营运成本（费用和时间）增加CostofListingandConsummationofManagementTime：审计和律师费用：公司需要聘用相关行政人员和独立懂事等、各项申报：企业的透明度增加DisclosureRequirements：严格的信息披露政策，可能会影响到企业的业务。上

8、市之后，如果在信息披露上不能达到要求，则要付出高昂的代价。作为上市企业，公众可以了解企业的各项财务数据、重大变更、主要客户的名称和交易量,主要股东和高层管理人员的利益分配(salaries,perquisites,etc)。公司治理增强CorporateGovernanceRequirements在安然事件发生后，美国加强了对上市企业的监管力度，企业必须增加透明度和加强内部监管程序。财务和管理纪律化FinancialandManagementDiscipline受托责任FiduciaryResp