美国大学的捐赠基金与管理

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1、美国大学的捐赠基金与管理发表在《世界教育信息》2011年第10期   伯克利加州大学校长罗伯特.贝根奈曾说，“高等教育是一个竞技场，一些私立大学依赖多年积累的雄厚的捐赠基金在这个竞技场上独领风骚，让我们这些三分之一的经费来自州政府的公立学校望尘莫及，因此，不断扩大捐献基金规模是我们可持续发展的唯一出路。”   从美国大学的长远发展战略来看，捐赠基金不仅是一种锦上添花的行为，也是高校赖以生存和发展所必备的条件。捐赠基金的多寡不仅仅关系大学的财政收入，也是评价大学校长政绩的关键所在，是《美国新闻与世界报道》大学排行榜中的一个重要指标，是衡量大学水平的象征和关系学校声誉的重要体现。因此，美

2、国大学特别是那些私立“富校”，都非常注重捐赠工作，建立专门的筹款、公关、运营、监管和激励机制，以便广开财源，吸引知名教授学者和全美乃至全世界最为优秀的学子，提升学校的声誉。大学校长更是不遗余力，将吸引和募集各种捐赠作为其任内的主要任务和目标，尽其所能，为学校筹措更多的社会捐赠。不少校长因为筹措社会捐赠作出的杰出贡献而升官发财，也有些大学校长因为触动敏感的话题，导致捐赠基金的下降而丢了乌纱。2006年哈佛大学校长萨默斯引咎辞职，捐赠基金下滑也是主要原因之一。   为了推动本州教育的发展，各州州政府制定了为捐赠基金提供配套资金制度，对于10万美元以上捐赠基金提供4：1到1：1的配套资金。

3、一、美国大学捐赠基金的总体状况与2007年度情况    根据全美大学和学院商务官员协会（NationalAssociationofCollegeandUniversityBusinessOfficers）的数据显示，截至到2007年底，美国高校的捐赠基金资产总额为4，112亿美元。这一数据是通过美国785高校的调查统计得出来的，比2006年度增长了710亿美元。捐赠基金超过2亿美元的高校有258所，超过10亿美元的大学高达76所，其中有16所初次晋级“富翁大学”行列，包括乔治城大学、俄克拉荷马大学、密苏里大学等。仅在2007年之中，像名列《福布斯》世界500强前25位的克鲁格(Joh

4、nKluge)向哥伦比亚大学捐赠4亿美元，桑福德.韦尔(SanfordWeill)向康奈尔大学捐赠2.5亿美元，戴维·洛克菲勒向母校哈佛大学捐赠1亿美元，休利特基金会向伯克利加州大学捐赠1.13亿美元，芝加哥大学获得匿名校友1亿美元捐赠这样的事例已经屡见不鲜。这一方面反映美国社会各界对大学的捐赠方兴未艾，另一方面也说明校与校之间的“贫富”差距越来越大。哈佛大学因为拥有50名在世的全球亿万富豪作为校友，其捐赠基金也名列全美第一，高达350亿美元。 另据美国《高等教育周刊》统计数据显示，2007年度美国大学共获得各种捐赠298亿美元，比2006年度增长了6.3%。在2007年社会对大学的

5、捐赠中，基金会捐赠占28.6%，校友捐赠占27.8%,非校友个人捐赠占19%，公司捐赠占16.1%，其他组织捐赠占7.2%，宗教组织捐赠占1.3%。2006&2007年度美国大学捐赠基金排名榜名次名称总额（07）总额（06）增长率第一名哈佛大学346.35亿美元289.16亿美元19.8％第二名耶鲁大学225.30亿美元180.30亿美元25.0％第三名斯坦佛大学171.64亿美元140.84亿美元21.9％第四名普林斯顿大学157.87亿美元130.45亿美元21.0％第五名得克萨斯大学系统156.13亿美元132.35亿美元18.0％第六名麻省理工学院99.80亿美元83.68亿

6、美元19.3％第七名哥伦比亚大学71.49亿美元59.38亿美元20.4％第八名密歇根大学70.89亿美元56.52亿美元25.4％第九名宾西法尼亚大学66.35亿美元53.13亿美元24.9％第十名加利福尼亚大学65.90亿美元56.42亿美元16.8％  2007年美国大学捐赠基金的回报率为17.2％，仅次于27.1％的摩根斯坦利资本国际全球发达国家指数，20.6％的标准普尔500指数和20.1％的罗素3000指数。但是大学捐赠基金过去10年所取得的8.6％的复合年均回报率却超过了同期的摩根斯坦利资本国际全球发达国家指数，标准普尔500指数和罗素3000指数。而且捐赠基金越多的高

7、校，它的回报率也越高。其中哈佛大学捐赠基金的回报率为23％，耶鲁大学捐赠基金的回报率为28％，斯坦福大学捐赠基金的回报率为23.4％。2006&2007年度投资回报率分类表投资类别 2007年回报率 2006年回报率股票(美国)19.3%10.3%股票(国外)28.3%24.8%固定资产(美国)6.0%0.6%固定资产(国外)6.3%3.2%房地产(公共)14.3%19.0%房地产(私人)16.8%15.8%对冲基金14.8%10.4%私人股票19.8%1