低油价常态下石油公司的业绩比较及战略选择

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1、低油价常态下石油公司的业绩比较及战略选择张长宝1,2余志红3,4（1.中国石油大学（北京）工商管理学院，北京102249;2.中国石油伊拉克公司,北京100724；3.中国石油大学（北京）机械与储运工程学院,北京102249;4.中国劳动关系学院安全工程系,北京100048）【摘要】在低油价的产业常态下，石油公司业绩普遍大幅下滑。基于不同类型石油公司在低油价时期的经营业绩和市场表现差异，分板块分析中国石油公司与跨国石油公司经营业绩差异的原因，结合不同类型石油公司在低油价时期采取的经营策略，建议中国石油公司加快市场化发展、优化调整上游产量结构、优化中下游

2、及化工产业布局、加强特色技术研发及实施成本战略管理。【关键词】低油价常态；不同类型石油公司；经营业绩；经营策略；优化调整【中图分类号】F272.3【文献标志码】A【文章编号】1003-0166(2015)07-0065-06doi:10.3969/j.issn.1003-0166.2015.07.0142014年下半年以来，受全球经济增长减缓、产量供给增加、需求下降、美元升值以及地缘政治纷争等多因素的影响，国际油价大幅下跌，跌幅超过了50%，结束了长达4年的高位震荡期。油价下跌既体现了世界石油市场正在经历新一轮调整,又预示着未来石油供需有可能持续宽松,

3、低油价成为常态[1]。油价低迷，石油公司收入锐减，盈利空间压缩，同时也成为石油公司注重质量效益和可持续发展的潜在推动力。在低油价的产业常态下，石油产业正面临新一轮的整合。1低油价对不同类型石油公司的影响油价风险是石油公司面临的主要经营风险之一[2]。油价下跌对不同石油公司的影响程度是不尽相同的。纵观全球油市，尽管所有石油公司与上游业务相关的板块盈利水平普遍下降，但有些石油公司形成了成熟的产业及资产结构，通过中下游及化工板块的盈利缓冲弥补，能大幅度减弱低油价对公司的冲击；而另外一些公司，则由于自身实力弱小、资产结构单一，极有可能出现入不敷出、难以为继的

4、困境。1.1石油公司的分类及特点按照石油公司的规模及主营业务的特点，石油公司一般分为三大类[3]（未包含石油服务类公司）：第一类是跨国石油公司（IOC），从事石油天然气的勘探、开发、生产、炼制、销售和贸易，特指埃克森美孚(ExxonMobile)、BP、壳牌、雪佛龙、道达尔5家公司。跨国石油公司实施多元化经营，资金实力雄厚，跨国经营范围广泛，在炼油领域及销售领域份额较高，公司实施一体化经营，每个环节都是利润中心，具有较强的经营柔性和抗风险能力；掌控石油资源，分布区域广泛，渗透在世界上各石油资源的富集区，在全球范围内拥有多个大规模的核心资产及利润中心；具

5、有较强的商标意识和效益意识，核心竞争力明显，具有明显的成本优势和单位盈利优势。作者简介：张长宝中国石油大学（北京）工商管理学院在读博士，中国石油伊拉克公司总经理助理兼人力资源部经理，研究方向:油气资源评价与项目管理、石油经济余志红中国石油大学（北京）机械与储运工程学院在读博士，中国劳动关系学院讲师，研究方向:安全科学与工程、机械工程14012010080净利润60亿（美40元）20140%120%100%80%60%40%20%0(20)埃克森美孚壳牌雪佛龙BP道达尔Statoll中石油中石化康菲阿帕奇Devon0%-20%2015年一季度归属

6、于母公司的净利润比2014年一季度同比减少减少百分比图1油价降低对不同油公司净利润的影响图第二类独立石油公司，仅从事石油天然气的勘探、开发、生产，简称为E&P公司，如康菲、阿帕奇(Apache)、丹文(Devon)等。康菲自2012年完成了“一分为二”的分拆重组，上游业务保留了“康菲公司”原有的名称，由跨国石油公司转变为独立石油公司。独立石油公司一般实施专业化经营，以上游为主，产业链短，其规模相对偏小，经营形式比较灵活，投资于中短期的高利润项目，一般利用其在某专业技术方面的比较优势，形成围绕该技术的规模性资产，或投资于地质条件好的油气资源，资产分布范围

7、相对集中，资本运作灵活，能根据其战略需要迅速处置石油权益，关注于短期获利。第三类是国家石油公司（NOC），国家在石油公司中参股并占有绝对支配权，如沙特国家石油公司、挪威国家石油公司（Statoil）、巴西国家石油公司（Petrobras）、中国石油、中国石化以及中海油等。国家石油公司一般上游实力强，石油储量丰富，石油产量高，实施一体化经营，产业链长；国家石油公司开展跨国经营，但以本国的业务为主，在一定程度上带有政府职能运用国有资本发展本国石油工业，开拓国外业务，保障本国石油工业的安全。近年来，部分国家石油公司率先进行了体制改革，已经脱离了传统国家石油公

8、司的范畴，完全走向市场化，包括Statoil、Petrobras、墨西哥国家石油公司等。1.2