中级财管·田明强化班·第五章 营运资金管理（5）.doc

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1、【教材例5-4】沿用上述信用期决策的数据，假设该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。（1）收益的增加：收益的增加=销售量的增加单位边际贡献=（120000-100000）（5-4）=20000（元）（2）应收账款占用资金的应计利息增加：30天信用期应计利息提供现金折扣的应计利息=6000+3000=9000（元）应收账款占用资金的应计利息增加=9000-5000=4000（元）（3）收账费用和坏账

2、损失增加：收账费用增加=4000-3000=1000（元）坏账费用增加=9000-5000=4000（元）（4）估计现金折扣成本的变化：现金折扣成本增加=新的销售水平新的现金折扣率享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平旧的现金折扣率享受现金折扣的顾客比例=6000000.8%50%-50000000=2400（元）（5）提供现金折扣后的税前损益：收益增加-成本费用增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。应收账款的监控应收账款周转天数应收账款

3、周转天数平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数账龄分析表账龄分析表比计算应收账款周转天数更能揭示应收账款变化趋势，因为账龄分析表给出了应收账款分布的模式，而不仅仅是一个平均数。【教材例5-5】下例提供了一个计算90天期应收账款周转天数的基本方法。在没有考虑该期间销售方式的情况下所计算出的平均每日销售额为3444.44元。假设20××年3月底的应收账款为285000元，信用条件为在60天按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：1月份：90000.00元2月份：105000.00元3月份：115000.00元应收账款周转

4、天数的计算：平均日销售额=（元）应收账款周转天数（天）平均逾期天数的计算：平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=82.74-60=22.74（天）