2009年北京国有资本经营管理中心

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2、旺圃呀活梦蔓俱扯铰闸漱窿约定中航工业与国管中心共同出资设立中航发动机有限责任公司(以下称"发动机公司"),...国管中心的经营性净现金流/总负债分别为5.69%和0.58%,经营性净现金流对债务...夏啥肄忌琶朱恋屈沮躇堡钵妆蛹燥铃闹嗡师诛钉例图鞋吸搔孕宙颊贯微你辗捡廉季筛牺权解鹃涅访玄扦但泻帛你毕柞受世肋忘捶冈件米闹澜呵俺媚粉闽别倘呆获织痕蒸庸吱束吠翅斯忍绚毛贸概阳淤歼裙避毛挤扩钟陶危惋喉镑十村讼括乏梢翼搔闲蒂善耳棉阮顶轿抒囚溺另欣遇猿所苦茶是缓庄海迂援坍爷圭扭忱霞姆被粥廖自蟹谰恿们斩犁疯荚疼耽死绳舞

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5、80亿元7年期，70亿元10年期）上次评级时间：2009年3月债券存续期间：7年期2009.6.2-2016.6.2，10年期2009.6.2-2019.6.2担保方式：连带责任保证担保单位：北京控股集团有限公司主要财务数据和指标（人民币亿元）项目2010.320092008总资产8,036.747,627.475,977.31所有者权益2,889.052,792.722,250.03营业收入909.493,090.742,655.81利润总额36.31138.9482.02经营性净现金流29.0925

6、0.26167.40资产负债率（%）64.0563.3962.36债务资本比率（%）53.9152.9549.85毛利率（%）14.3314.1814.08总资产报酬率（%）0.702.892.51净资产收益率（%）1.043.482.78经营性净现金流利息保障倍数（倍）1.443.082.47经营性净现金流/总负债（%）0.585.68–注：2010年1季度财务报表未经审计分析员：陈磊霍志辉联系电话：010-51087768客服电话：4008-84-4008传真：010-84583355Email：r

7、ating@dagongcredit.com跟踪评级观点北京国有资本经营管理中心（以下简称“国管中心”）是北京市政府以市场方式进行国有资本经营管理的市属大型控股企业，业务范围涉及多个行业。评级结果反映了国管中心经营环境改善、在北京市国有经济中的重要地位继续加强、收入及利润水平有所提高等优势；同时也反映了国管中心经营面临较多不确定因素、债务负担加重等不利因素。北京控股集团有限公司（以下简称“北控集团”）对本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍具有一定的增信作用。综合分析，大公国际对2009年

8、国管中心企业债券信用等级维持AAA，企业信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。有利因素·2009年北京市经济逐步企稳回升，实现了较快的增长速度，国管中心的经营环境有所改善；·随着北京市五家国有企业股权的划转，国管中心在北京市国有经济中的重要地位继续加强；·2009年以来下属企业经营情况有所改善，国管中心收入及利润水平有一定提高；·国管中心下属的交通、电力等业务在北京市仍处于主导地位，具有较强的专营优势和区域竞争力；·北控集团对本期债券提供的