基于债性合约与分成制合约的教育金融产品设计

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1、基于债性合约与分成制合约的教育金融产品设计2009年第8期改革与战略NO.8,2009第25卷（总第<192期）REFORMATION&STRATEGY（Cumulatively,NO.<192）基于债性合约与分成制合约的教育金融产品设计窦尔翔，于思博（北京大学软件与微电子学院，北京<102600）[摘要]教育金融合约从性质上分为债性合约与分成制合约两类。然而，单类教育金融合约存在着一定的局限性与缺陷，也可能无法有效满足投融资双方的特定需求。复合型教育金融合约则可以做到取长补短，在突出两类合约优势的同时，弥补了单类合约效率的不足，从而有利于教育金融合约的订立。其复合类型既包括债股相加

2、的“混合性”复合，也包括债股互转的“化合性”复合，还包括教育金融合约中估值调整协议的引入。[关键词]教育金融；分成制；金融产品；夹层融资[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]<1002-736X(2009)08-0075-07DesignofEducationalFinanceProductsBasedonDebtContractsandSharecroppingContractsDouErxiang,YuSibo(SchoolofSoftwareandMicroelectronics,PekingUniversity,Beijing<102600)Abstract:Educat

3、ionalFinancecontractsaredividedintotwotypesinnature：debtcontractsandsharecroppingcontracts.Singlekindofeducationalfinancecontract,however,hasitslimitationsanddefects,andmayalsonotbeabletomeeteffectivelythespecificneedsofbothinvestorandinvestee.Compoundeducationalfinancecontractscanhighlighttheadvan

4、tagesofthetwotypesofcontractsandmakeupforthelackofefficiencyofthesingletypeatthesametime,facilitatingsigningofcontract.Typesofcompoundcontractsi基于债性合约与分成制合约的教育金融产品设计2009年第8期改革与战略NO.8,2009第25卷（总第<192期）REFORMATION&STRATEGY（Cumulatively,NO.<192）基于债性合约与分成制合约的教育金融产品设计窦尔翔，于思博（北京大学软件与微电子学院，北京<102600）[

5、摘要]教育金融合约从性质上分为债性合约与分成制合约两类。然而，单类教育金融合约存在着一定的局限性与缺陷，也可能无法有效满足投融资双方的特定需求。复合型教育金融合约则可以做到取长补短，在突出两类合约优势的同时，弥补了单类合约效率的不足，从而有利于教育金融合约的订立。其复合类型既包括债股相加的“混合性”复合，也包括债股互转的“化合性”复合，还包括教育金融合约中估值调整协议的引入。[关键词]教育金融；分成制；金融产品；夹层融资[中图分类号]F830[文献标识码]A[文章编号]<1002-736X(2009)08-0075-07DesignofEducationalFinanceProductsBa

6、sedonDebtContractsandSharecroppingContractsDouErxiang,YuSibo(SchoolofSoftwareandMicroelectronics,PekingUniversity,Beijing<102600)Abstract:EducationalFinancecontractsaredividedintotwotypesinnature：debtcontractsandsharecroppingcontracts.Singlekindofeducationalfinancecontract,however,hasitslimitations

7、anddefects,andmayalsonotbeabletomeeteffectivelythespecificneedsofbothinvestorandinvestee.Compoundeducationalfinancecontractscanhighlighttheadvantagesofthetwotypesofcontractsandmakeupforthelackofefficiencyof