第三章国际金融市场讲义

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《国际金融》讲义国际金融课程的主要内容包括三大部分：一、国际金融基础知识二、国际金融管理三、国际金融实务针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法，对于主要内容、关键知识点采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点，启发学生思考问题，并培养学生学习的兴趣和钻研的精神。第一篇国际金融基础第三章国际金融市场1、知识点：国际金融市场、外汇市场、欧洲货币市场、国际资本市场。。2、教学重点：欧洲货币市场的特点及对国际金融市场的影响3、教学难点：对冲基金对国际金融市场的影响4、要求掌握的内容：国际金融市场的基本知识、分类及特点；外汇市场的概念、种类国际资本市场的发展趋势----证券化发展；欧洲货币市场5、教授思路：通过一系列数据国际金融市场交易数据本章内容，通过提问有关热点问题进入本章的讲授。6、教学方法：课堂教授、提问、案例分析、布置作业。7、教辅手段：多媒体课件、参考书目有关数据。8、少量板书：国际金融市场的结构图。9、课后作业：欧洲货币市场的积极意义？10、主要参考资料：国际金融、国际贸易国家级、国际商报、外汇市场~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~内容：3.1国际金融市场：概念和功能3.1.1国际金融市场的内涵（一）金融市场：资金融通双方交易的场所国际金融市场：资金跨国界的融通交易场所1、广义的国际金融市场：资金市场、外汇市场、保险市场、黄金市场 2、狭义的国际金融市场：国际资金市场。国际金融市场的核心：离岸金融市场。3.1.2国际金融市场的内涵（二）国际金融市场形成的条件：政局稳定宽松的金融环境银行机构集中现代化的国际通讯手段国际金融专业人才3.2外汇市场3.2.1外汇市场：概念及其作用专门从事外汇买卖的市场，包括金融机构之间相互进行的同业外汇买卖和金融机构与顾客之间进行的外汇零售市场。作用：（1）货币支付、转移更方便（2）减少汇率风险3.2.2外汇市场的参与者商业银行；中央银行；政府机构；外汇经纪人；外汇交易商；外汇的实际供应；需求者；外汇投机商外汇市场层次 外汇交易时区—亚洲 亚洲：周一：新西兰早7点（北京3点）开市新西兰----东京----新加坡----香港----中国大陆外汇交易时区—欧洲伴随着交易量不断上升伦敦：世界最大的外汇交易中心，外汇交易量占全球1/3。纽约：比伦敦开盘晚5个小时，开盘后交易量进一步放大。两个市场有重叠。伦敦早上10点---下午3点和纽约有5个小时的重叠。外汇交易时区—北美通常在上午公布美国经济数据时会酝酿大的市场行情纽约时间下午5点交易结速外汇交易时区星期一新西兰早上7点星期五纽约下午5点折算成北京时间：星期一早上3点-----星期六早上5点外汇市场的流动性外汇市场是全球最大的金融市场每天2万亿美元的交易量巨大的交易量是市场具有高效率和低成本（价点差越来越小）24小时交易便于风险管理大到无法操纵的市场市场之大使任何人或机构都无法操纵市场---基本的市场压力中央银行干预会暂时影响市场，但潜在基本面仍是市场主导索洛斯---击败英格兰银行的人---已基本面理论来交易的人。平的竞争场所巨大的成交量使得市场不能被操纵所有参与者都能及时获取信息与股票市场不同 过去，大机构通常可以达到最好的价格实际上，散户比大机构占有优势交易哪些货币？你只需要跟踪5、6种货币对，不用看几百种货币全球大多数外汇交易都是对这些货币感兴趣除非你有特别的需要，一般只需交易最大的货币对主要的货币对EUR—USD欧元对美元USD—JPY美元兑日元GBP—USD英镑兑美元USD—CHF美元对瑞郎AUD—USD澳元兑美元3.3国际资本市场--证券化发展融资渠道由银行信贷为主----各种证券融资为主。融资方式的发展历程国际资本证券化的原因1、生产和资本的国际化--长期融资需求2、国际债务危机：流动性、成本3、国际证券市场的发展、成熟4、西方国家的金融管制放松5、收益较好（放松银根）3.4欧洲货币市场3.4.1形成的原因及其规模欧洲货币市场：欧洲货币：在原货币发行国境外的银行体系所创造的该种货币存款，它并非指欧洲某个国家的货币。原因：诱因（中美、美苏、56年英法入侵埃及）内在原因：资本主义国家经济的发展---闲散资金-----供求 外在原因：美国国际收支逆差---美国政府货币政策---其他国家的货币政策---美元币值的降低3.4.2经营活动1、资金来源2、资金运用根本原因3.3.3欧洲货币市场的特征1、管制较松2、独特的利率体系3、资金规模大4、手续简便市场分类欧洲货币市场与信用膨胀欧洲货币市场与国际金融市场的不稳定