第三章 国际金融市场

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1、第三章国际金融市场本章主要阐述国际金融市场类型与作用、国际金融市场体系构成以及欧洲货币市场，介绍国际货币市场、国际资本市场、外汇市场和金融衍生工具市场的主要业务及金融工具。国际金融市场概述国际金融市场的构成欧洲货币市场一、国际金融市场的含义国际金融市场是指国际间融通资金和交易金融产品的场所或网络，或者说，是各国居民与非居民，以及非居民间从事国际性金融业务活动的场所或网络。狭义的国际金融市场是传统国际资金借贷和传统国际金融产品交易的场所或网络。包括从事短期资金借贷的国际货币市场（InternationalMoneyMarket）、从事中长期资金借贷的国际资本市场（Internationa

2、lCapitalMarket）、从事国际间外汇买卖的外汇市场（ForeignExchangeMarket）和从事黄金买卖的国际黄金市场（InternationalGoldMarket）。第一节国际金融市场概述广义的国际金融市场除包括上述各种传统市场之外，还包括新兴国际金融市场，即包括欧洲货币市场（EurocurrencyMarket）和国际金融衍生工具市场（InternationalDerivativeMarket）等。世界上主要的国际金融中心：西欧区主要包括伦敦、苏黎世、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔和卢森堡等；亚洲区主要有新加坡、中国香港、东京等；中美洲和加勒比海地区包括开曼群岛和巴哈马

3、等；北美洲区主要有纽约、旧金山、多伦多、蒙特利尔等；中东区有巴林和科威特等第一节国际金融市场概述二、国际金融市场的形成和发展（一）国际金融市场形成的条件1.稳定的国内社会政治环境和良好的经济金融基础2.自由的外汇市场与宽松的金融政策3.健全的金融制度和完善的金融市场体系4.先进的基础设施和训练有素的金融业人才（二）国际金融市场的形成和发展历程1.国际金融市场萌芽时期2.国际金融市场形成时期3.国际金融市场发展时期4.离岸国际金融市场形成发展时期5.国际金融市场一体化的阶段第一节国际金融市场概述三、国际金融市场的类型（一）传统国际金融市场1.是国内金融市场的国际延伸2.以市场所在国雄厚的

4、经济实力为后盾3.经营居民与非居民之间的国际金融业务4.受到市场所在国政策和法规管辖（二）新兴离岸金融市场1.交易双方均为市场所在国的非居民2.交易对象是非市场所在国的货币及其衍生的各类金融产品3.基本不受市场所在国及其他国家的政策法规管辖约束第一节国际金融市场概述第一节国际金融市场概述四、国际金融市场的作用（一）积极的推动作用1.为各国经济的发展提供了资金2.帮助各国平衡国际收支3.推动国际贸易和国际投资的发展4.促进世界经济一体化的发展（二）消极的影响1.一些国家债务管理存在缺陷，埋下债务危机隐患2.资本频繁流动，容易引发金融动荡3.形成了复杂的国际债权债务关系，金融风险破坏性加剧

5、一、国际货币市场国际货币市场（Internationalmoneymarket）又称为国际短期资金市场，是指以本国居民和非居民为交易主体、借贷期限在1年以内（含1年）的交易市场。（一）国际短期信贷市场1.国际银行间拆借市场2.国际银行短期信贷市场（二）国际短期证券市场1.国库券（Treasurybills）2.商业票据（Commercialbills）3.可转让银行定期存单（Certificateofdeposit，CD）4.银行承兑票据（Bankacceptancebills（三）国际贴现市场第二节国际金融市场的构成二、国际资本市场又称为中长期资金市场，指资金借贷期限在1年以上的资金

6、交易市场。（一）国际中长期信贷市场（二）国际证券市场1.国际债券市场2.国际股票市场三、国际外汇市场四、国际黄金市场（一）黄金市场的类型（二）黄金的供给与需求（三）主要的黄金市场第二节国际金融市场的构成五、金融衍生工具市场（一）金融衍生工具的概念和分类1.概念金融衍生工具(financialderivativeinstruments)是指在市场上原有的传统金融工具如货币、外汇、股票、债券等的基础上创造出来的，其价格受到传统金融工具价格的影响的金融工具，又被称为金融衍生品(financialderivativeproducts)。2.分类（1）按衍生工具所依存的基础工具划分（2）按衍生工

7、具交易方式划分（3）按衍生工具的形态划分（二）金融衍生工具市场的产生和发展第二节国际金融市场的构成（三）金融衍生工具的功能和影响1.功能（1）避险功能（2）价格发现功能（3）盈利功能2.影响（1）促成了巨大的世界性投机活动（2）使整个金融市场的风险成倍地放大（四）主要的金融衍生工具1.金融远期合约2.金融期货合约3.金融期权合约4.金融互换合约第二节国际金融市场的构成第三节欧洲货币市场欧洲货币市场是指在市场所在国非居民之间从事境外货币借贷或投资