我国食品制造业季度固定资产投资增量与主营业务利润率的变化研究

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1、我国食品制造业季度固定资产投资增量与主营业务利润率的变化研究安徽农业科学.JournalofAnhuiAgri.Sei.2012,40(6):3565—3567,3577责任编辑金苹责任校对卢瑶我国食品制造业季度固定资产投资增量与主营业务利润率的变化研究贾岷江(四川烹饪高等专科学校工商系,四川成都610100)摘要对我国食品制造业2004～2010年季度固定资产投资增量与行业主营业务利润率变动值进行了格兰杰因果检验,并建立了联立方程模型.结果显示,食品制造业固定资产投资增量变化主要受主营业务利润率变动值的当期值和前第5期

2、值影响.关键词食品制造业;固定资产投资;主营业务利润率中图分类号F326.5文献标识码A文章编号0517—6611(2012)06—03565—03StudyontheChangesofFixedAssetsInvestmentIncrementandMaiilBusinessProfitMarginFluctuationofFoodManufacturingIn-dustryinChinaJLMin-jiang(DepartmentofBusiness,SichuanHigherInstituteofCuisine,C

3、hengdu,Sichuan610100)AbstractBymakingaGrangercasualtytestandestablishingthesimultaneousequmionmodelbetweenthetwovariablesoffixedassetsinvest?meritincrementandmainbusinessprofitmarginfluctuationinChinafoodmanufacturingindustryfrom2004to2010.theresultsshowthatthefo

4、r.metvariablevalueismainlyinfluencedbythepreviousfifthperiodvalueandthepresentvalueofthelattervariable.Keywords17oodmanufacturingindustry:Fixedassetsinvestment;Mainbusinessprofitmargin食品制造业主要由焙烤食品,糖果,调味品,乳品,方便食品等食品制造企业构成.国家统计数据库的数据表明,近年来,我国食品制造业季度固定资产的投资规模(SPZZ,单

5、位:亿元)呈波动性逐年上升,行业季度主营业务利润率(SPZZL)呈波动性逐年下降(图1).付洪良研究我国食品行业1980～2009年固定资产净值,利润等指标的波动变化过程发现,"我国食品行业不仅存在波动,而且波动的频率和波动幅度都要明显于我国GDP的波动"….由于固定资产投资规模在很大程度上决定了企业的产出规模,食品保质期的存在又不允许行业产出规模波动较大,以避免食物的巨大浪费和减少食品安全问题,因此,从根本上探讨短期内固定资产投资规模变化的原因和趋势,可为该行业的正确投资决策提供依据.墓廿溪鬲n,州图1我国食品制造业2

6、0O4—2010年季度固定资产投资与主营业务利润率的变化从理论上看,行业固定资产的投资规模与行业利润率之间的相互影响可造成固定资产投资的周期波动.行业利润率提高,行业固定资产投资规模增加;固定资产投资规模增加,产出增加,反过来可能降低行业利润率;行业利润率降低,促使固定资产投资减少,产出不能满足需求,行业利润率升高,该行业又会再次吸引更多固定资产投资.从实践来作者简介贾岷江(1971一),男,四川西充人,副教授,博士,从事企业管理和商业经济研究,E—mail:xcxjmj@163.corn.收稿日期2011—11-03看

7、,陈乐一等发现,"我国投资波动与经济波动高度相关";熊智等发现,"固定资产投资比例较高的行业,管理者的羊群行为却更加显着","由于羊群行为涉及多个投资主体的相关性行为,对于市场的稳定性和效率有很大影响".白瑞雪等提出了投资周期性运动模型,认为"投资由两个分量组成:第一项是随着时间而递增的量,第二项是随时间而振荡的量,也就是周期性变化的量,投资是随着时间在周期性波动(振荡)中增长的量".可见,尽管我国食品制造业季度固定资产的投资规模在2004～2010年间逐年扩大,但其周期性变化部分可分开出来单独研究.固定资产投资形成现实

8、生产力需要一定时间,使得固定资产投资对行业利润率的反应存在滞后性,造成投资波动和经济损失,"甚至通货膨胀"【.根据资本追逐利润的传统理论,以及行业通行做法,在行业固定资产投资决策中,主营业务利润率变动情况是行业固定资产投资规模增减的重要依据之一.而目前国内研究固定资产投资与经济增长关系的文献较多,少有文献涉及行业固定