我国金融市场退出机制探讨

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1、我国金融市场退出机制探讨【摘要】本文在分析我国金融市场退出现状及模式的基础上，立足本国国情，结合国际经验，深入探索建立规范化市场退出机制的方法和对策。【关键词】金融市场退出金融机构破产退出机制金融是现代经济的核心，是国民经济的“心脏”，对经济发展和社会稳定起着至关重要的作用。随着金融体制改革的深化和中国开放脚步的加快，中国金融机构之间的市场竞争日益激烈。尤其是1997年亚洲金融危机过后，市场经济优胜劣汰的经济橹规律与部分金融机构经营管è理不善甚至严重资不抵债的矛盾日益突显。为了维护金曦融稳定，防范和化解金融风Ш险，使这些金融机构退出市专场已成为不可避免的趋势。尖近

2、几年我国已在立法和实践鸢上进行了大量的探索和尝试栋，但还远未形成一套积极高氛效的金融机构市场退出机制ㄎ。因此，适应我国国情发展针，实现我国金融机构市场退四出的规范化、制度化和法律伯化，显得尤为迫切和重要。一、市场退出的机制和原因所谓市场退出是指金融机构抉作为法人退出金融业，不再蔚存续经营。其核心是金融机烤构法人资格的消灭，即该机ォ12/12构的民事权利能力或行为能锚力被剥夺或丧失。从退出的原动力来看，金融机构市场魈退出分为主动式退出和被动兰式退出两种形式。主动式退斌出也称为自愿式退出，其主ぼ要特点是“主动要求离市”栋。被动式退出也称为强制性锛退出，是指由于法定的理

3、由嗟如资不抵债、严重违规经营璺、客户利益严重受损等，依据相关法律或行业制度，取煤消其经营金融业务的资格，扈其主要特点为“被迫退市”螽。我国金融业自建立以来，基本是以公有制为主体的灰垄断性行业，政府一直以国辶家信用为后盾充当金融机构謦的“护航者”，因此以往我国金融业基本上不存在市场嵩退出问题。到20世纪90距年代中期，中国的金融业进榘入了前所未有的高速发展时耷期。金融机构的种类迅速增粒加，出现了国有商业银行、筮股份制商业银行、农村信用羹、城市信用、寿险公司、财揞险公司、信托公司、证券公夯司、财务公司、投资公司、砉基金公司和典当行等名目繁聂多的金融市场微观主体。截

4、至1999年，全国共有金蚁融机构199011个，其瓣中仅各类银行业机构就近4掂万多家，全国金融从业人员也达到近300万人。但礅是，随着市场经济体制的逐痃步建立，我国金融业的竞争日趋激烈，金融机构经营体制和经营方式的缺陷不断暴露，致使金融风险迅速积累暨并逐步显现出来。不良资产⒋比例过高、管理粗放和信息￠失真等经营劣化问题纷纷涌煦出，成为我国金融企业市场烦退出问题最主要的金融背景膝12/12。而中央银行实施的传统救侈济方法，既不符合市场优胜潲劣汰的规律，也不能从根本朔上提高我国金融机构的经营脆水平，反而常使中央银行背踣负巨大包袱。资料显示，仅蝶近几年中国人民银

5、行在清理ㄓ整顿信托投资公司、信用社猎和农村基金会等工作中就发荭放了1400多亿元再贷款纟。在此背景下，政府放弃鹤了对金融机构一味予以保护的政策。以1995年9月呆中国人民银行接管中银信托笑投资公司为标志，解决金融い机构市场退出问题开始成为艘我国银行业、证券业、保险⒈业及信托业等各领域共同关冗注的热点。二、我国金融殷机构市场退出的现状和模式籁近几年来，在我国出现的啐金融机构市场退出方面的典搽型案例有中银信托整顿、中农信公司关闭、申银万国证з券公司合并和光大国际信托ダ公司转让等。我国在处理金﹀融机构市场退出问题时主要Μ采取财政性措施，具体可归瞿结为以下几种。1、救济

6、褊型一般包括再资本化和债枝股置换两种。前者即注资，如1998年3月财政部发行了2700亿特别国债，用于补充国有独资商业银行窆资本金。这一次30年期的┗国债是由这四家商业银行购弼买的，因为当时存款准备金侥率由13％降到8％，商业均银行正好用这笔资金购买国俊债。后者就是债权转股权，盖如1996年10月中国光大信托投资公司不能支付到育12/12期债务，而其中最大的债权帜人是一家国有石油公司和两鬲家国有商业银行。于是中央抿银行就决定把这些债权转为股权，约50亿元人民币，从而避免了这家信托公司的逋倒闭。实际上，光大信托投凶资公司在后来3年也没有收徐益，这种做法使债

7、权人蒙受稍了损失。而因为这两家商业潘银行和石油公司都是中央财ぶ政独资的，这一损失也是中似央财政的损失。又如，末财哈政部动用现存资本核销中国鳅银行和建设银行的损失类不制良资产，继而又动用450亿美元外汇和黄金储备对中犸、建两行进行注资等。2、管理型重组整顿一直是简我国金融机构退出的主要路╇径。一般先由监管机构接管疚危机金融机构，后通过政府ヘ、监管机构和行业协会协调壬，将危机金融机构进行强制∑性重组改造，全部或部分并入其他机构，而原有机构法瓒人由此退市，表现为业态合孥并、部分业态转换和资产剥畋离新设等。始于1998年苌的信托业第五次清理整顿到已经基本完成，清