企业集团基于母公司财务报表的分红模式探讨

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1、企业集团基于母公司财务报表的分红模式探讨实务园地ModemAccounting鬃基子母司J务搌襄摸探讨姜德杰(江苏省海外企业集团有限公司，南京210005)【摘要】我国新《公司法》规定股东享有分取红利的权利。在一般情况下，公司分红(本文仅指分派现金股利或利润)应有可供分配的利润，也即在公司的财务报表有可供分配利润的情况下才能进行分红。实务中应基于母公司财务报表分红还是基于合并财务报表呢?本文通过对新《公司法》和新《企业会计准则》的研究，认为就集团企业母公司分红而言，基于母公司财务报表的分红模式更符合我国现行的法律规范，但企业

2、集团基于母公司财务报表进行分红的模式也值得商榷。【关键词】母公司分红分派现金红利是投资者最为关心的主要问题之一。我国新《公司法》就公司的分红行为作了规范，并规定股东享有分取红利的权利。在一般情况下，公司分红(本文仅指分派现金股利或利润)应有可供分配的利润，也即在公司的财务报表有可供分配利润的情况下才能进行分红。根据我国2006年颁布的《企业会计准则》规定，企业集团既要编制母公司财务报表又要编制合并财务报表，那么企业集团母公司在分红时，应该以母公司财务报表为依据还是以合并财务报表为依据?这个问题在我国《公司法》和新《企业会计准

3、则》中，都没有直接、明确的规定，这使得企业集团母公司的分红问题变得复杂，从而出现了基于母公司财务报表分红和基于合并财务报表分红模式并存的现象。事实上，上交所倾向于基于母公司财务报表的分红模式，而对中央企业上交利润的相关规定，则明确要求采用基于合并财务报表的分红模式，两种分红模式看似都有政策依据。本文通过对新《公司法》和新《企业会计准则》的研究，认为就集团型企业母公司分红而言，基于母公司财务报表的分红模式更符合我国现行的法律规范，但企业集团基于母公司财务报表进行分红的模式也有着值得探讨的地方。一、基于母公司财务报表分红模式的优

4、势1．符合《公司法》的要求。公司利润的分配主要由《公司法》进行规范，我国现行《公司法》第35条规定，“股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外”。根据以上规定，股东作为公司的一新会计2012．1出资人依法享有分红权。公司的分红行为属于《公司法》规定的法律事项，必须有其法律主体，对于企业集团而言，企业集团母公司是依法设立的企业法人，具有法律主体资格，具备以自己的名义独立享有权利或承担义务的能力，这使得企业

5、集团母公司的财务报表即有法律主体又有会计主体，具备了用于分红的财务报表的法律基础。而企业集团合并财务报表反应的对象是若干法人组成的会计主体，是经济意义上的主体，并没有对应的法律主体，所以，不具备用于分红的财务报表的法律基础。因此，基于母公司财务报表分红模式更符合我国法律规范，母公司法定利润分配基础应该是母公司财务报表而非合并财务报表。2．可以有效避免母公司超前分配的现象。我国新《企业会计准则》将长期股权投资中母公司对子公司的投资由权益法改为成本法，主要是为了避免在子公司实际宣告发放现金股利或利润之前，母公司垫付资金发放薪金股

6、利或利润等情况，从而避免短期行为。新《企业会计准则》规定采用成本法核算的长期股权投资，在被投资单位宣告分配现金股利时确认投资收益。就企业集团的母公司而言，基于母公司财务报表的分红模式，避免了子公司不分红或分红不多的情况下导致母公司超分配的现象。又由于一般被投资单位宣告分配现金股利与实际支付现金股利时间间隔很短，所以也可避免因母公司超前分配而引起母公司垫款的现象。二、基于母公司财务报表分红模式存在的问题1．执行与未执行新《企业会计准则》的分红基础与分红时间产生实质性差异。新《企业会计准则》规定，母公司对子公司的长期投资采用成本

7、法进行后续计量。在这种计量方式下，子公司宣告分派现金股利或利润时，母公司按照子公司宣告分派的现金股利或利润中应享有的部分确认为投资收益，此时才可能形成母公司财务报表的可供分配利润，子公司未分配的净利润不能形成母公司财务报表的可供分配利润，此时母公司财务报表可供分配利润与合并财务报表可供分配利润金额相差很大。而《企业会计制度》规定，母公司对子公司的长期投资采用权益法进行后续计量，在该种计量方式下，将母公司和子公司作为一个整体对待，子公司实现净损益所产生的所有者权益变动，母公司按照持股比例计算应享有的份额，确认为当期的投资收益，

8、当期就可形成母公司财务报表的可供分配利润，此时母公司财务报表可供分配利润与合并财务报表可供分配利润相差不大。事实也是如此。据统计，2006年末上市公司合并净利润和母公司净利润合计分别为3279亿元和3272亿元，仅相差7亿元，到2007年一季度，上述两项指标分别为1235亿元和927亿元，