民营资本金融化风险及对策研究

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1、民营资本金融化风险及对策研究　　一、引言　　改革开放以来，我国民营经济获得了前所未有的发展，民营资本也得到了极大的发展。同时，随着经济全球化不断深入，各国经济联系愈加紧密，资本市场和金融市场发挥着非常关键的作用。在此大环境下，民营资本先后进入金融领域，甚至控制一些金融机构。具体来讲，民营资本主要集中在银行业、保险业、证券业、基金业、信托业、金融租赁等众多领域。民营资本作为一支新的力量，丰富了我国的金融市场，为我国的金融体制改革和完善注入了新的活力。但是，必须看到，在这种产融结合的大趋势下，民营资本金融化也会引发一系列问题，暴露了民营资本金融化

2、的弊端，需要全面正确认识这一趋势，采取相应措施扬长避短。从实践的角度来看，民营资本金融化是高级市场经济的必然产物，产融结合的道路是民营资本适应市场经济的必要要求。这是一把双刃剑，要充分认识其中的积极作用和消极影响，利用其优势，并采取有效措施避免不利影响，最大化产融结合的经济效应，促进经济良性健康发展。　　二、民营资本金融化现状及动因　　改革开放三十年来，我国逐步打破了传统的计划经济体制，并转向社会主义的市场经济体制。如今，市场经济不断深入，民营经济也得到了很大的发展，成为我国经济增长繁荣的重要支柱。适应经济金融化的需求，民营经济、民营资本也有

3、了新的动向，即民营产业资本进入到金融领域，产融结合，相得益彰。其涉入的领域最主要的有银行业、保险业、证券业以及其他行业等。　　如今在股份制商业银行中民营资本所占比例已经接近百分之十了。这几年来，民营资本加快了其在保险业中的步伐，成为保险公司保费的重要来源。比较典型的有平安保险、新华人寿保险以及华安保险等。而资本市场的发展为民营资本进入证券市场提供了极大便利，促进了民营企业参股证券公司。无论是上市的民营企业还是没上市的民营企业。另外，一些信托公司逐步引入民营资本用于自身的增资扩股。　　同时，尽管我国金融机构中的金融租赁公司数量最少，但由于其自身

4、条件也使得民营化最高。而财务公司领域的民营资本化程度较低。2004年，我国进行的新一轮的政府宏观调控中，着重强调了对民营资本的监管，要求监管部门做好监督管理工作。尽管如此，民营资本投资金融机构的数量却逐年递增，且增长速度非常之快。随着经济的全球化和政策的开放化，民营资本金融化的产融结合之势是经济发展的必然要求。　　为什么民营资本金融化趋势愈演愈烈呢？本文认为可以从产融结合角度切入：第一，通过产融结合能够有效降低交易费用。第二，金融机构和企业两者之间本就存在着信息交流不畅导致的不对称，产融结合可以有效缓解这一难题。第三，产融结合符合产业资本寻求

5、多元化经营的要求。第四，产融结合的深入发展，将使得相关的工商企业和金融机构能够充分发挥自身的人、才、物、信息等优势，实现最大限度的协同效应。第五，产融结合的发展将有助于企业和金融机构建立合理、科学的公司治理机制，从而最小化“内部人控制”。最后，产融结合是我国企业做大做强，提升国际竞争力的有效途径。而且，从企业内部看，民营资本金融化有助于获取金融行业高额利润，增加企业投资收益；获取融资便利，为实业发展提供稳定的金融支持；进一步提升企业的核心竞争力，实现资源配置和整合，与国际化发展战略接轨。　　三、民营资本金融化风险识别　　现阶段，随着我国金融业

6、的改革深入，民营资本也积极寻求新的发展途径，投身金融业，推动了我国金融业的改革及经济体制的完善。然而同时，这种产融结合也会扩散金融风险，导致实物经济和金融经济的脱节，严重的可能加剧我国经济泡沫、引发金融危机。显然，这是一把双刃剑，本文从银行业、证券业、保险业的潜在风险进行阐述。　　（一）银行业面临的潜在风险一方面，综观我国的商业银行，它们有如下几大普遍的风险：一是存在较多的不良资产，而且资产准备达不到《新巴赛尔协议》的标准，资本准备不足。二是产品创新意识匮乏，缺乏核心竞争力，主要依赖国家政策，以存贷利差为主要利润来源，创新需求不高。三是商业银

7、行机构臃肿，人浮于事，负担过重，体制改革步伐较慢，竞争成本提高。　　另一方面，中小商业银行的风险个性。根据惯例，我国中央及地方政府扮演着双重身份，即商业银行的出资人、商业银行的绝对控股股东。与此同时，城市商业银行中地方财政也是“一股独大”。实际上，从理论上讲，民营资本融入资金更多，应具有绝对的控股权，而实践中却有很多民营资本严重缺位的现象，如不能充分行使股东权利、不能参与银行的经营决策等。　　（二）证券业面临的潜在风险具体如下：一是我国的证券业起步较晚，证券市场尚不成熟，相关机制不健全、制度设计不合理。在这种背景下，民营资本的产融结合之路显然

8、风险重重。二是基于我国不成熟的证券市场，相关证券机构很不规范。现实中，券商资本薄弱，缺乏竞争力，其发展呈现出极不平衡的态势。同时，我国加入WTO后，大量外资券商打入