利率市场化对银企议价能力的影响研究

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1、利率市场化对银企议价能力的影响研究　　摘要：本文从市场博弈的角度，分析利率市场化对银企议价能力的影响，进而对利率市场化后银行利差变化及其对银行稳健性的冲击进行分析判断，并提出相关政策建议。　　关键词：市场博弈；利率市场化；银企议价能力　　中图分类号：F832.33文献标识码：A文章编号：1003-9031（2013）10-0058-03　　自1996年放开银行间同业拆借利率以来，我国利率市场化改革历经17年的发展，取得重要进展。2013年7月20日开始，人民银行全面放开金融机构贷款利率管制，这标志着我国利率市场化改革进入全面放开的

2、关键时期。利率市场化意味着商业银行不再享有官方规定的价格和利差，银企议价能力将发生变化，进而推动银行经营管理转型。　　一、我国银企关系现状　　我国银行主要服务于国有大中型企业以及各类有政府背景的基建项目，中小企业获得银行融资相对较少。特别是小企业贷款非常稀缺，仅占商业银行贷款总规模的24%（见图1）。因利率没有完全放开，银行业的竞争主要体现在非价格竞争领域，如维护与客户的关系，为其提供增值服务等。国有大中型企业以及部分优质私企一般都与多家银行建立业务联系，在与银行打交道过程中，处于较强势的地位，即使没有实际项目，大企业也很容易获得

3、贷款。中小企业则普遍受到银行歧视，若没有合适的项目和抵押品将很难获得贷款。因此，大企业与中小企业在获得银行贷款难易程度和成本方面存在巨大差距。　　二、利率市场化对商业银行议价能力的影响　　利率市场化短期内难以改变中国银行业垄断竞争的格局[1]，即工农中建四大国有商业银行占据金融市场约50%的份额，剩下的市场份额也大部分被股份制商业银行占据。在未来较长时期里，广大城商行以及外资银行市场份额将保持较慢增长（见图2、3、4）。利率市场化后，我国银行业的市场集中度有可能小幅降低，也有可能进一步上升[2-3]。只要当前银行业垄断竞争的格局不

4、变，银行的议价能力就不会显著下降[4]。　　利率市场化对企业的间接融资需求有正反两方面的作用。一方面，在金融压制背景下，利率市场化通常会促进企业金融需求的增长；另一方面，利率市场化往往会造成直接融资比例上升，导致银行部分贷款需求流失。如果直接融资市场的分流效应很大，商业银行议价能力则可能因融资需求的减少而迅速下降。但直接融资市场不是一天建成的，如果宏观经济向好，且直接融资市场发展平稳，利率市场化一般不会造成贷款供给过剩，银行议价能力不会显著下降。　　银行的议价能力与其服务对象紧密相关。利率市场化初期，因大企业能提供较多的存贷款和中

5、间业务收入，银行必然会给予较多优惠。但随着利率市场化发展，大量优质大中型企业会通过直接融资满足资金需求，银行也必然会主动下移服务重心，更多为中小型企业服务。商业银行对中小型企业的贷款以及各种差异化的金融产品，具有较强的议价能力。　　综上所述，利率市场化会导致商业银行议价能力在短期内小幅下降，但无论从短期和长期来看影响并不大。利率市场化的主要效果将是促使银行不断研发新服务，迫使其从“垒大户”的经营思路转变为服务中小企业及个人客户。经调整转型，银行的议价能力甚至会大幅回升。　　三、利率市场化对企业议价能力的影响　　利率市场化后，只有少

6、数优质大中型企业对银行贷款的议价能力有小幅提高，而一般性企业，特别是中小私营企业对于银行贷款的议价能力依然很弱。　　优质大中型企业可以给银行带来大量交叉业务，有筹码与银行议价，获取低价贷款和服务。银行为了贷款的安全性和稳定性，也愿意以相对优惠的价格服务大中型企业。但是长期来看，大中型企业会倾向只与大银行开展业务，从而实现双方议价能力均衡。中小型企业的融资渠道有限且其资金需求非常迫切以及中小型企业贷款没有规模效应，中小型企业无筹码与银行议价，只能做一个价格接受者。银行虽会加大对中小企业服务的力度，但是中小企业的议价能力很难提高。　　

7、四、利率市场化的风险判断　　利率市场化后，部分优质大企业议价能力提高，但中小型企业议价能力依然很弱。如金融脱媒现象不严重，银行议价能力将保持稳定，否则银行议价能力在短期内将受损。鉴于中国直接融资市场发展仍需要一定的过程，利率市场化后银行业或将出现以下变化：　　（一）银行利差短期内缩小，但长期保持稳定　　利率市场化后，存款利率将明显上升，社会资金的成本较之前将显著增加；贷款上限早已放开，贷款利率瞬间上升幅度不会很大，银行业整体利差将像美、日、韩等国经历的一样，在短期内有所缩小（见图5）。由于银行的议价能力依然很强，随着银行转型和客户

8、结构调整，银行利差将逐步回升并保持稳定。　　（二）商业银行定价风险加大　　目前我国商业银行经营利润来源相对单一，利息收入约占总收入的85%左右。利率市场化导致银行同业竞争加大，由于商业银行对大中型企业的议价能力下降，为了生存，银行将不得不与广大中小