葵花宝典九阴真经降龙十八掌

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1、(转载)从概率论角度解读金融交易成败之谜   很多人都想知道金融交易成功的奥秘，经常看到一些人对金融交易很困惑，自己觉得看过了不少的书，学了不少的均线、KDJ、通道、形态等等，也学了不少的理念，顺势、轻仓、长线等等，技术分析学了，基本分析学了，止损和头寸管理的重要性也意识到了，交易的十八般武艺都学得差不多了，为啥总是今天赚明天亏，一段时间之后算算总账，竟然总是无法实现总的正收益呢？我想这是很多交易者面临的问题，该看得都看了，该学得都学了，书籍买了一大堆，就是不赚钱！这到底是为什么呢？！     其实笔者此前精心选的一些投资交易大师与成功人士的

2、职业生涯和经验教训基本上已经包含了这个市场的很多奥秘，此前曾经有一个流行的公式就是：心态+资金管理+技术=成功，但是，这个公式并没有进行量化说明，也只是泛泛地针对“成功”，本文将从概率论的角度来对成败两个方面进行阐述.    笔者前些天在和讯外汇论坛看了一个帖子，里面提出了一个很有意思的问题：如果你有100万美金，每次下单，使用10%，每次下单的盈亏比是1:1，就是止盈的时候你赚10万，止损的时候你亏10万，请问你破产（不是亏到0，而是无法继续下单，因为有严格的止损设定是不至于完全归零的）的概率是多少？         首先，我们先明确“数学

3、期望值”这个很重要的概念。我们将金融交易的市场看作为零和市场，在原理上实际上跟赌场是相通的，数学期望就是玩家的胜算或赌场的胜算；换言之，胜算是取决于谁拥有正数的数学期望值。如果你和我投掷铜板分胜负，则我们俩都没有掌握胜算——每个人都各有50%的获胜机会（获利期望值为零）。可是，如果你到赌场去投铜板而赌场要抽水一成的话，则你每输一块钱只能赢回0.9块钱（获利期望值为－0.10）。这就是“赌场拥有胜算”（HouseEdge），因为你的获利期望值为负数，就长期和整体而言，没有任何资金管理方法可以克服负数期望值的游戏，这就是游戏规则.       回

4、归原题，这根本没有什么悬念的，100%会破产的，我们将金融交易看作是零和市场，假设系统胜率（将整个市场作为一个系统）为50%，因为交易成本的存在，金融交易本身就是数学期望为负值的游戏，随着交易次数的增多，你付出的成本就越多，终有一天你的交易成本会吞噬掉你的90%以上的本金，破产是必然结果，而且这还是你有资金管理原则下的必然结果！       盈亏比、交易胜率与交易系统 大多数交易者都追求预测之术，也就是希望能掌握百发百中的交易胜率来实现自己的梦想，而很多顶级交易大师和投资大师，恰恰全都对预测之术不感冒，恰恰交易胜率是比较低的（当然也有少数高胜

5、率的模式，但大多属于高频交易低盈亏比设定的范畴），而为什么他们会成功呢？   盈亏比就是止盈与止损的比值，是职业机构或者操盘手衡量做单价值、进行交易系统设定的一个非常重要的概念.盈亏比的大小与交易的成功率有关系，交易的成功率又与交易系统有关系，要想在长期金融交易中取得成功，核心关键就在于，必须提高交易的盈亏比或者交易胜率至少一项，如果没有确定性极强的高回报项目和长周期的资本回收预期（长期投资确实可能存在盈亏比与成功率兼得的情况，这取决于你的人脉资源、个人能力还有幸运女神的眷顾，但是由于这种投资的交易频率很低、样本少，并不依赖于交易，故后面的悖

6、论并不讨论这些状况），则必须有强大的交易系统.  交易系统为什么如此重要呢？  如果你擅长在21点的赌局中计算纸牌，你相对于其他的普通赌徒就会拥有胜算（除非赌场把你踢出场，赌场喜欢酒醉的赌徒，痛恨算牌者），就长期而言，如果拥有胜算，赢钱的次数将很有希望多于输钱，如果你拥有胜算，理想的资金管理方法可以帮助你赚更多的钱，尽可能降低损失。如果没有胜算，你不如把钱捐给慈善机构。在交易之中，胜算是来自于系统，它让你的获利大于亏损、佣金与滑移价差的总和，没有任何资金管理方法可以挽救拙劣的交易系统。除了祈求幸运女神的眷顾，要在这个市场中成为赢家，必须根据正

7、数的获利期望值进行交易，换言之，建立在数学期望为正基础之上的交易系统或者说盈利模式 是决定你交易成败的核心关键所在.  在不考虑交易成本的前提下，如果你的交易系统的成功率只有20%，那么盈亏比至少4：1才能不赔钱；如果你的交易系统的成功率只有30%，那么盈亏比至少2.3：1才能不赔钱；如果你的交易系统的成功率只有40%，那么盈亏比至少1.5：1才能不赔钱；如果你的交易系统的成功率有50%，那么盈亏比至少1：1才能不赔钱；如果你的交易系统的成功率达到60%，那么盈亏比0.67：1就能不赔钱；如果你的交易系统的成功率达到70%，那么盈亏比0.43

8、：1你就能不赔钱；如果你的交易系统的成功率有80%，那么盈亏比0.25：1就能不赔钱。    其三者之间的关系如下：交易系统越偏向于成功率（捕捉稍纵即逝的短期机会，