财务管理考试重点

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1、第一章利益相关者：一、财务管理1.定义：根据资金运动规律，按照经营者的愿望和要求有效地组织企业的财务活动，正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。2.内容：筹资决策、投资决策、股利政策3.特点：综合性、广泛性、反馈性、法制性（相对稳定、多元性、层次性）4.目标：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化5.环境：（1）分类：内部和外部、微观和宏观、静态和动态（2）经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境（3）金融环境是企业进行财务活动所面临的金融政策和金融市场。金融市场包括：主体、客体、参与者、调节机制。6.基本环节：财务预测、财务决策、

2、财务计划、财务控制、财务分析第二章一、资金时间价值（一）普通年金：1.终值：2.现值：（二）即付年金：1.终值：2.现值：（三）永续年金：现值：（四）递延年金：1.终值：2.现值：二、投资风险报酬（一）风险1.含义：在一定条件下和一定时间内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的差异程度。2.种类：市场风险和公司特有风险、经营风险和财务风险（二）投资风险报酬1.含义：又称投资风险价值、投资风险收益、风险贴水，指因投资者冒风险投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。2.计算：1)计算期望报酬率2)计算标准离差3)计算标准离差率4)计算风险报酬率无风险

3、报酬率风险价值系数标准离差率（三）投资组合风险报酬1.证券组合的风险可分散风险：也称非系统性风险或公司特别风险，指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。不可分散风险：也称系统性风险或市场风险，指由于某些因素给市场上全部的证券都带来损失的可能性。用β系数表示。单种证券悉数：证券组合系数：……为各证券的比重2.证券组合的风险报酬率：（对不可散风险的补偿）……全部证券平均报酬率--无风险报酬率3.风险与报酬率的关系：第i中投资或投资组合的必要报酬率第三章一、筹资1.筹资动机：设立性、扩张性、偿债性、调整型、混合性2.筹资原则：合法性、效益性、合理性、及

4、时性3.筹资渠道：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本、国外和我国港澳台地区资本4.资本需要量预测：（1）线性回归法（2）销售百分比法：根据资产负债表和利润表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法。1)假设：主要项目与销售额有直接比例关系；各资产规模比例合理；预测期销售结构、价格水平与基期相同。2)分析步骤：①　编制预计利润表，确定留存收益的增加数；内部筹资额=净利润×（1－股利支付率）=销售收入×销售净利率×（1－股利支付率）②　编制预计资产负债表，确定短期资本增加量；敏感性

5、项目计划数额=基期数额×预计销售增长率短期资本增加量=敏感性资产增加量－敏感性负债增加量③　分析短期资本来源，确定短期从外部筹措的资本需要量。外部筹资额=短期资本增加量－内部筹资额－折旧外部资本需要量R——税后销售利润率；d——股利支付率；D0——调整性项目二、权益性筹资权益性筹资优点缺点投入资本筹资1.吸收自有资金提高企业资信和借款能力2.获得先进技术设备3.尽快形成生产经营能力并开拓市场4.财务风险较低1.资金成本高2.产权关系不明晰，易分散企业控制权发行普通股1.没有固定股利负担2.没有固定到期日3.筹资风险小4.提升公司信誉1.资金成本较高

6、2.出售新股票会分散公司控制权，降低每股收益3.增发新股会引起股票价格波动留存收益1.资金成本较普通股低2.保持股东控制权3.增强公司信誉1.筹资数额有限2.资金使用受制约1.投入资本筹资（非股份制企业，即个人独资、个人合伙、国有独资公司）（1）条件和要求：主体条件、需要要求（生产和科研上）、消化要求（技术上）2.发行普通股（1）股票种类：普通股和优先股、记名和无记名股、有面额和无面额、国家法人个人和外资股、A股B股H股N股。（2）发行要求（设立发行、增资发行）：每股金额相等；股份采取股票形式；公平公正原则；发行同次同种类股价格相同；不得折价发行。

7、（3）股票发行条件：①　公司组织机构健全，运行良好②　公司盈利能力具有可持续性③　财务状况良好④　募集资金数额和使用符合规定（4）股票发行程序：①　董事会依法作出决议②　公司股东大会就发行股票作出决议③　由保荐人推荐，并向证监会申报④　证监会核准后在6个月内发行股票⑤　不予核准的可在6个月后再次申请（5）股票上市意义提高股票的流动性、变现性；促进股权社会化；提高公司知名度；确定增发新股的发行价格；确定公司价值，实现财富最大化目标。（6）股票上市条件：国务院证券管理部批准；股本总额不少于3000万；开业3年以上并最近3年盈利；发行股份在股份总数25%

8、以上；最近三年无重大违反行为，财务报告无虚假记载；国务院规定其他条件3.留存收益（1）筹资渠道：盈余公积金（法定和任意）、