财务管理考试重点.doc

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1、课程知识点归纳 　　一、题型题量分布题型单选题多选题判断题计算分析题综合题题量（预计）25×1＝2510×2＝2010×1＝104×5＝2025（10＋15）　　1.涉及计算的分值在50～60分左右；　　2.多选题至少有两个正确选项，少选不得分；　　3.判断题答错1题倒扣0.5分，小于回答正确得分（1分）；历年判断题答案分布年份√×2010642006～200955200564200446200355200264200155　　4.计算分析题和综合题一般由多个步骤（小题）组成，各步骤之间可能存在关联（例如，上一步骤计算结果可能用于下一步骤的计算），务必保证各步骤计算结果的正确性。　　二、主

2、观题知识点归纳　　（一）筹资管理（第三章）　　1.融资租赁的租金及摊销　　1）后付租金＝　　2）先付租金＝＝后付租金/（1＋i）　　【注意】上述公式假设设备残值归出租人，若残值归承租人，则不应从设备原值中扣减残值现值。　　3）租金摊销——将各期租金分解为应计租费和本金偿还额　　i.应计租费（付息额）＝期初本金余额×年利率　　ii.本金偿还额＝租金－应计租费　　iii.期末本金余额＝期初本金余额－本金偿还额　　iv.先付租金条件下，第一年初的本金余额需要减去第一笔租金额　　v.摊销完毕时，租赁期末的本金余额＝预计残值（前提：设备残值归出租人）　　2.资金需要量预测　　1）销售百分比法——预测

3、外部融资（筹资性负债＋外部股东权益）需求量　　外部融资需求量＝Δ敏感资产＋Δ其他资产－Δ敏感负债－Δ留存收益　　i.Δ敏感资产＝基期敏感资产额×销售增长率＝Δ销售额×敏感资产销售百分比　　ii.Δ敏感负债＝基期敏感负债额×销售增长率＝Δ销售额×敏感负债销售百分比　　iii.Δ留存收益＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）　　　　　　　　　＝预计销售额×销售净利率×利润留存率　　2）资金习性预测法：y＝a＋bx　　i.高低点法：高低点是指“业务量”水平　　ii.回归分析法：先求b，再求a　　iii.在“先分项、后汇总”的方法下：预计资金需要量＝预计资产总额－预计自然负债（注意教材【例3

4、－6】）　　3.个别资本成本及加权平均资本成本的计算　　1）一般模式（非折现）：　　　　2）折现模式　　i.令：筹资净额现值－未来资本清偿额（税后现金流出额）现值＝0，求折现率，计算方法与内部收益率（IRR）计算的“逐次测试法”相同；　　ii.租赁资本成本只能采用折现模式：根据前述租金计算公式求折现率；　　3）加权平均资本成本计算：个别资本成本以其在资本总额中所占的比重为权数的加权平均数（账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数）。　　4.杠杆系数及其应用　　1）定义公式：两个变动率的比值，表明某一因素（分母）发生变动时，引起另一相关因素（分子）的变动幅度的倍数；　　2）计算公式：边际贡献

5、、息税前利润、税前利润两两相除。　　5.最优资本结构决策　　1）每股收益无差别点　　i.　　ii.两个筹资方案如果发行在外的股数不同（利息费用也将不同），则会存在每股收益无差别点，计算公式为：每股收益无差别点＝　　iii.决策规则：息税前利润越大，越适合增加债务（或：减少股数）。　　2）平均资本成本比较法：选择加权平均资本成本最低的方案　　3）公司价值分析法　　i.最优资本结构：加权平均资本成本最低，同时公司价值最大　　ii.公司市场总价值＝权益资本的市场价值＋债务资本的市场价值　　权益资本的市场价值（净利润的永续年金现值）＝　　债务市场价值＝债务账面价值　　iii.平均资本成本　　（二）

6、投资管理　　1.财务可行性要素的估算——投入类要素为重点　　1）项目总投资及其构成　　　　2）建设投资的构成及其估算　　　　i.进口设备购置费＝到岸价＋进口关税＋国内运杂费　　　　　　　　　　＝（离岸价＋国际运费＋国际运输保险费）＋进口关税＋国内运杂费　　【技巧】以离岸价为基础，其后的每一项都按前面各项合计数的一定比例估算　　ii.固定资产原值（折旧计算基数）＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费　　3）流动资金投资的估算　　i.流动资金需用额＝流动资产－流动负债　　ii.某年流动资金投资额＝本年流动资金需用额－上年流动资金需用额　　iii.终结点一次回收的流动资金投资额＝∑运营期

7、内各年垫支的流动资金投资额　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＝运营期内最后一期的流动资金需用数　　4）经营成本的估算　　i.性质：付现经营成本（不包括：折旧与摊销、财务费用）　　ii.经营成本＝不包括财务费用的总成本费用－折旧及摊销额　　　　　　　　＝外购原材料、燃料和动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用　　5）营业税金及附加＝应交营业税＋应交消费税＋城市维护建设税＋教育费附加　　i.城建税及教育费附加＝（应交营业