考试重点(高级财务管理)2010

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1、一、理解与掌握的关键概念财务：关于经济实体、个人和其他组织进行资金或资本运筹的科学，财务学就是在探索资本运筹规律、追求资本运筹效率、总结资本运筹观念的过程中产生和发展起来的一门科学，财务学是研究资本运筹规律与效率的一门科学。所有者财务：所有者为了实现自己的资本增值目标，减少经营者偏离自己目标导致的代理风险，需要对公司的资金筹集、资金投向、收益分配政策等行为实施管理。经营者财务：是指经营者为了实现所有者下达的财务目标，贯彻所有者制定的公司政策，执行所有者做出的决策，而科学、合理的使用投资者投入的资金，有效地利用负

2、债，减少财务风险，提高企业资产运营效率。企业价值：由股东价值和债权人价值组成的，即股东价值是企业价值与债权人价值之间的差额。股东价值：指股东在其投资入股的企业所拥有的价值，是股东对企业未来收益的所有权。市场价值：企业流通在外的普通股的市场价格与企业债务市场价值的总和。公允价值：指在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。价值创造：指企业的内在价值，即企业将要为其权益所有者创造的一系列期望的未来现金流的净现值，是预测期股权现金流的当前价值。价值实现：指通过与股东和外部投资者进行有效沟通，

3、提高价值创造与股票价格之间的相关性，避免管理期望价值与市场预期价值的差异，使经营绩效有效地反映于资本市场的股东投资效益。基于价值管理（VBM）：它将组织内每个人的行动与价值创造和股东目标保持一致，因此，是一个以价值创造和股东目标为中心将所有人的行为联合起来的综合的、完整的系统。整合绩效管理（IPM）：是一个有效的战略执行方法。是由有一系列相关的管理过程组成的、保证一个企业的目标及战略得以实现的一个衡量和信息框架。IPM包括五个关键的管理过程，即战略目标分解、控制标准制定、管理控制报告、经营业绩评价、管理者报酬，

4、它代表一个有效的管理控制循环。公司治理：一个多角度、多层次的概念，狭义的公司治理是指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。广义的公司治理是通过一套包括正式及非正式的制度来协调公司与所有者利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。财务治理：指公司的各种索取权人为了保障他们在公司的索取权不受侵犯，利用经济激励与约束机制对公司实施的控制。财务契约：这些契约包括股权契约、信贷契约和报酬契约，他们构成了公司治理的结构基

5、础和机制基础。因此，财务契约理论是公司治理尤其是财务治理的理论基础。价值评估：资本存量：从企业资本经营角度看，是指企业现存的全部资本资源。资本增量：企业在资本存量基础上增加的资本投入量，它一方面表现为企业资产的增加，另一方面也表现为企业权益的增加。规模经济效益：一般是指由于经济规模的变动所引起的经济效益的提高。潜在经济效益：指在一定技术水平和资源投入情况下实际经济效益水平与最大可能经济效益水平之间的差异。资本配置经济效益：指由于资本配置结构变动所产生的经济效益。研究资本配置经济效益的内涵可从两方面进行（1）研究

6、在资本投入一定情况下，如何配置资本使产出最大（2）研究在产出一定情况下，如何配置资本使投入最小。管理经济效益（最佳）资本结构11：企业各种资本的构成及其比例关系。广义资本结构，亦称财务结构，是指企业全部资本的构成，包括长期资本，短期资本。狭义资本结构，主要是指企业长期资本的构成，而不包括短期资本。资产组合：由两个或两个以上的资产，按照一定的比例，结合在一起构成的一个资产集合体。企业合并：两个或更多企业组合在一起，原有所有企业都不以法律实体形式存在，而建立一个新的公司。企业兼并：两个或更多企业组合在一起，其中一个

7、企业保持其原有名称，而企业不再以法律实体形式存在。企业收购：是指一个企业以购买股票全部或部分股票的方式购买了另一企业的全部或部分所有权，或者以购买全部或部分资产的方式购买另一企业的全部或部分所有权。企业标购：指一个企业直接向另一个企业的股东提出购买他们所持有的该企业股份的要约，达到控制该企业目的行为。这发生在该企业为上市公司的情况下。企业剥离：指一个企业出售它的下属部门资产给另一企业的交易。具体说是指企业将其他部分闲置的不良资产、无利可图的资产或产品生产线、子公司或部门出售给其他企业以获得现金或有价证券。企业分

8、立：指公司将其在子公司中拥有的全部股份按比例分配给公司的股东，从而形成两家相互独立的股权结构相同的公司。企业分拆：指企业将部分业务或资产从企业中分立出来组成新的公司。企业与新公司间是投资与被投资关系。协同效应：指并购等行为可产生1+1＞2的效果。买壳上市：指非上市公司通过证券市场收购并控股上市公司，然后利用反响收购的方式或注入自己的有关业务和资产，从而达到间接上市的目的。借壳上市：是指