银行经济资本研究报告之四银行经济资本配置和业务决策

《银行经济资本研究报告之四银行经济资本配置和业务决策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、银行经济资本研究报告之四银行经济资本配置和业务决策银行经济资本研究报告之四银行经济资本配置和业务决策中国银行纽约分行陆晓明博士（美籍）银行经济资本（economiccapital，简称EC）具有两大功能－支持风险业务和创造价值。EC在价值增值中的主要功能是：产品定价，业绩衡量，战略和业务决策。同于其他行业，银行战略和业务决策也以资源配置形式体现。但银行资源配置的核心和手段是EC。银行EC系统的建立，使得资本不仅成为衡量银行整体，而且成为衡量业务单位（businessunit，简称BU）风险和业绩的统一基础，EC配置不仅可

2、以在银行整体层次上，而且深入到BU层次，不仅用于风险管理，而且成为业务计划的内在部分和基石，从而大大改变了银行战略和业务决策的基础和方法。EC已经成为现代银行从事战略和业务决策的标准工具而被广泛采用，并为监管者认可。本文分析银行内部EC配置，EC配置和银行战略业务决策的关系，银行EC配置的模式、程序，银行科学业务决策的因素、模式和实践。目标是为银行业务决策系统建立一个以EC配置为核心的框架。一，经济资本配置正在成为银行战略和业务决策的通用工具以下要素驱动着越来越多的银行采用EC配置作为战略和业务计划工具：第一，银行从事业

3、务的环境正在变得更加严酷－竞争激烈，收益边际趋薄。在这种环境中，银行更加埃敏感于决策－决策差异会对银行带来比以往更大的业务风险，从而对业绩甚至生存带来巨大影响。所以建立合理有效的方法系统来指导战略和业务决策成为银行实现可持续发展和股东价值最大化目标的关键。第二，监管者鼓励银行从事EC配置。美国通货总监暑（OCC）早在1996年即明确指出：好的资本配置程序可以为银行管理者提供有价值的业务和战略计划信息，所以鼓励银行采用资本配置作为业务决策工具。而新的巴赛尔协议则更是明确将EC管理和配置能力作为评估银行风险管理能力的标准，并

4、可能要求缺乏这一能力的银行增加额外监管资本。第三，银行普遍接受股东价值最大化作为经营目标。股东要求银行对其资本在银行内部作优化配置和使用。而实践也不断证明：EC用于业务计划可以提升股东价值。第四，股票分析师和评级机构不仅考虑EC在全行层次上的配置，而且将EC在业务层次的配置作为银行管理能力的主要标志。1第五，信息科技和金融技术，主要是风险价值VaR等风险计量和管理方法的广泛运用，现成模型和系统的普及，使EC在业务层次上计算和配置的条件成熟，也使管理成本下降，使银行实施EC配置成为可能。现代银行EC管理的发展非常迅速。90

5、年代以前，银行主要关注于EC在风险防范中的作用，集中于对VaR和EC在银行整体的计算。90年代以后，世界上最大的银行开始普遍采用RAROC等经济利润系统在银行内部配置EC。进入2000以来，这些方法迅速成为银行管理的标准系统和方法，不仅大银行，而且众多中小银行也开始采用RAROC从事EC配置。银行为了提升市场价格，吸引更多资本，通常在其年报的管理栏目中披露经济利润（economicprofit,简称EP）和EC配置信息。资本市场风险顾问（CMRA）咨询公司2001年对工业化和发展中国家银行EC管理考察发现：其中84％在全

6、行层次，92％在BU层次，50％在交易平台层次1配置EC。KPMG2003年对61家主要欧洲银行的考察则发现，其中大部分建立了EC配置程序，并且EC配置主要用于以下意图：706050403020100（资料来源：KPMG:“巴赛尔II－对经济资本管理的进一步考察（BaselII-ACloserLookManagingEconomicCapital）2003“，.KPMG4>>随着投资者越来越复杂，对市场越来越了解，它们在选择和评估银行股票时，不再仅仅基于多元化考虑，而且要深入了解银行的业务模式，包括对EC的运用。近几年的

7、实践已证明：投资者对在战略决策中包含了EC分析的银行股票价值给予高于其他银行的评估，EC及其内部配置对银行股东价值增值具有直接的正面作用：第一，Erisk在2001年对17家运用EC的银行考察发现：平均来看，这些银行在第一次正式披露R1参见：.fenews>,2AROC信息之后的3个月内，其股票平均收益高于同期S§P银行指数7.6％，12个月内这一数字上升到11.3％2。第二，美国OliverWyman咨询公司2004年采用其“股东业绩指数（SPI）”衡量发现：在过去5年内持续为股东创造价值的银行中，名列前茅的全都是已采

8、用EC管理，并对BU配置EC的银行3。二，银行经济资本配置的目标、功能和意义银行整体需要EC是为了确保银行即使在最坏状态下也能够维持清偿力和持续运转。而银行在BU配置EC则是为了确保资本的最佳运用，确保每个BU都能持续创造股东价值。（EC配置可以深入到各层次－战略业务单位，次级业务单位，产品线，客户，直到交易员，为了