非金融企业债务融资工具主承销业务

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1、非金融企业债务融资工具主承销业务二零一二年八月基本概念12各主要产品要点3我行业务办理模式4协会最新政策解读目录基本概念1基本概念非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定时期内还本付息的有价证券。现阶段主要包括短期融资券、中期票据、超短期融资券、私募债券（非金融企业债务融资工具非公开定向发行）、中小企业集合票据、资产支持票据等。基本概念中期票据（2008年4月推出）是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资

2、工具。短期融资券（2005年5月推出）是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。基本概念超短期融资券（2010年12月推出）是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。中小企业集合票据（2009年11月推出）是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。任一企业集合

3、票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。基本概念资产支持票据（2012年8月推出）指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。私募债券（2011年3月推出）是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资人（定向投资人）发行的债务融资工具。私募债券在特定机构投资人范围内流通转让，不向社会公众发行。办理条件须为我行当年信贷行业政策确定的重点类、积极进入类、适度进入类企业；我行评级AA级（含）以

4、上；所处行业须符合国家宏观经济及产业发展的有关政策精神，符合中国银行间市场交易商协会的有关指导意见。以下企业禁入：①房地产企业或房地产业务收入占比超过当年营业收入30%（含）的涉房企业；②中钢协公布的年度粗钢产量排名20名（不含）以后的钢铁企业；发行主体净资产须达到10亿元人民币（含）以上，净资产指新会计准则下所有者权益合计数。初选项目：参考流动资金贷款准入条件产品优势融资成本低方式灵活：一次注册、分期发行集团融资，成员使用用途灵活：补充营运资金、置换银行借款、用于下属子公司和项目建设（仅限中期票据）开

5、辟直接融资新路径，提升资本市场形象对企业调剂规模拓户手段中间业务收入提升服务能力，扩大市场影响力对银行目标客户经审计合并报表中净资产不低于10亿元的企业或集团(注：短期融资券/中期票据业务发行额度不超过合并净资产40%，例示：如果某企业（集团）合并净资产10亿元，则最大发行额度为4亿元）；符合条件尚未发行、或已发行但发行额度未达到合并净资产40%、或已满发行额度但即将有部分债券到期、或净资产暂不足10亿元但近期有望达到的目标客户（注：短期融资券/中期票据可以由一家银行独家主承销，也可以由两家银行一起作为

6、联席主承销商）；重点关注：省建工集团、徽商集团、江汽集团、叉车集团、出版集团、新华发行集团、皖维高新、省供销商业总公司、省投资集团等等。各主要品种要点2各主要品种要点——产品特点募集资金用途多元化募集资金可用于流动资金周转、置换银行借款、项目投资（适用于中期票据）不可用于房地产投资及股权性质的投资注册额度两年内有效注册通过后，应于两个月内完成首期发行，注册有效期内的后续分期发行不需重新注册，只需提前备案即可可结合企业资金需求及市场情况灵活选择一次性或分期发行发行期限短期融资券的发行期限不超过1年，中期票据

7、发行期限无最长时间限制（目前市场中已发行过7年期和10年期品种），实际发行中以三年、五年为主。各主要品种要点——产品特点短期融资券/中期票据注册额度不得超过企业净资产40%应剔除尚在存续期的企业债、公司债额度净资产测算依据为最近一年度审计报告中净资产（所有者权益数）央企本部执行特殊政策，即可不剔除上述企业债、公司债券额度等最新政策：外评AA（含）以上的企业在计算注册额度时，可分别按照净资产40％计算CP和MTN注册额度，即CP可以发行净资产的40%，MTN、企业债、公司债等长期债券可以发行净资产的40%。各

8、主要品种要点——综合融资成本发行价格，即债券发行的票面利率每周一上午由22家金融机构向交易商协会报送各主要期限、信用等级债券的“估值中枢”（类似二级市场价格），其平均值为当周的“估值中枢”；在此基础上加相应点差（由协会不定期召开的“联席定价会议”表决确定），得到当周（周二~下周一）的“发行利率指导下限”。期间簿记建档方式发行的债券票面利率不低于对应下限值。承销费用，包括牵头手续费及分销费按主管单位的窗口指导精神，