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1、实物期权在船舶企业固定资产投资决策中的应用研究江苏科技大学硕士学位论文实物期权在船舶企业固定资产投资决策中的应用研究姓名：卢玮哲申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：吴君民2011-05-08摘要摘要船舶工业是资本密集型、劳动密集型以及技术密集型且投资风险较大的大型制造产业，同时是为航运业、海洋开发及国防建设提供技术装备的综合性产业，对钢铁、石化、轻工、纺织、装备制造、电子信息等重点产业发展和扩大出口具有较强的带动作用。船舶工业受国际金融危机影响，国家将船舶工业作为十大振兴产业，并及时出台《船舶工业调整和振兴规划》，可见船舶工业在我国经济发展中占据着重要的
2、地位。本文的研究工作将有助于实物期权理论引入到我国船舶企业固定资产投资决策评价中，丰富、完善其项目投资规范和方法体系，从而能够准确地、全面地评价船舶企业固定资产投资项目的价值和风险，做出更加科学合理的决策。本文是以船舶企业固定资产投资决策为研究对象，首先对我国船舶工业发展现状及固定资产投资决策相关知识进行了概述，内容包括我国船舶工业经济运行及基本竞争态势、船舶企业固定资产投资决策概述、传统评价方法和实物期权的相关原理的详细介绍及对比。然后是构建船舶企业实物期权应用框架，提出了船舶企业应用实物期权方法的假设；分析不同的类型投资的所具有的期权特性，并给出船舶企业
3、应用实物期权的方法的具体步骤和参数的确定方法。最后结合某船舶企业的固定资产投资项目作实证分析研究。同时，在论文最后还总结了论文的不足之处和今后进一步的研究方向。关键词船舶工业；固定资产投资；决策；实物期权；应用框架IAstractAbstractShipbuildingindustryisalargemanufacturingindustry,capital-labor-technologyintensiveandriskyinvestment.Besides,theshipbuildingindustryisacomprehensiveindustry,i
4、tprovidetechnologyandequipmenttoshipping,oceandevelopmentandnationaldefense,hasastrongleadingroletosteel,petrochemical,lightindustry,Textile,equipmentmanufacturing,electronicinformationandotherkeyindustries.Shipbuildingindustryisaffectedbytheinternationalfinancialcrisis,theintroduc
5、tionof;shipindustrialrestructuringandrevitalizationplan,;showsthattheshipbuildingindustryoccupiesanimportantpositioninChina'seconomicdevelopment.ThisresearchworkwillcontributetorealoptionstheoryintoChina'sshipbuildingenterprisesfixedassetsinvestmentevaluationanddecisionma
6、king,richtheregulateandimproveitsinvestmentmethodology,whichcanaccuratelyandcomprehensivelyassesstheshipbuildingenterprisefixedassetsinvestmentprojectsvalueandrisks,andmakingmorescientificandrationalinvestmentdecision.Inthispaper,thefixedassetsinvestmentdecisionistheresearchobject.
7、Firstly,focusonthedevelopmentstateofChina'sshipbuildingindustryandfixedassetinvestmentdecisionsmakingknowledge,includingeconomicoperationofChina'sshipbuildingindustryandthebasiccompetitivesituation,theoverviewofshipbuildingenterprisefixedassetinvestment,traditionalevaluat
8、ionmethodsandrealoptionsth
