美国顶尖基金经理积极调整持股

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------美国顶尖基金经理积极调整持股 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　Morningstar晨星（中国）研究中心陈飞-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------

2、--------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　2008年四季度和今年前几个月对于大多数投资人来说都是极具挑战的一段时间，也包括美国的顶尖基金经理们。晨星目前跟踪25位美国顶尖基金经理（包括巴菲特）的投资组合。这些基金经理在这段时间中并没有闲着，而是在积极地买卖股票，调整现有的仓位或者利用市场弱势买入新的股票。我们研究他们的行动，是希望了解他们对自

3、己参与交易股票的信心到底如何。通过观察同时持有一只股票的基金数量以及这些基金最近的仓位调整，可以考察个股对于基金经理们的吸引力。通过观察每只股票在基金经理投资组合中所占的比重，可以考察基金经理对于个股的信心程度。　　买入最多的股票　　在过去一段时间中，顶尖基金经理们买入最多的10只股票包括4只能源股（埃克森美孚、康菲石油、西方石油和戴文能源）、两只媒体股（维亚康姆和迪斯尼）、两只消费品股（雅芳和吉百利糖果）以及微软和爱默生电气。　　4只能源股中每一只都至少被5位基金经理增持。WHG大盘价值基金的基金经理苏珊·拜恩甚至买入了所有这4只股票。事后来看，这些增持行动似乎有

4、一点过早，油价在2008年第四季度下跌了约50％，能源股的价格也大幅下跌。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　晨星的能源行业分析师艾伦·古德认为巴菲特大举买入

5、康菲石油的行动可能引起了其他基金经理的注意。康菲石油目前的股价依然比古德的估值低50％，在同类股份中的估值也比较便宜。埃克森美孚目前的股价大约比古德的估值低25％。　　对于微软，在25位顶尖基金经理中有13位持有该股，平均仓位大约是所管理资产的3％。在过去几个月中，8位基金经理增持了微软，而且增持幅度都接近或者超过之前持股数的10％。　　卖出最多的股票　　顶尖基金经理们卖出最多的10只股票是：宝洁、强生、HomeDepot、百特医疗(BAXTER)、Newmont矿业、壳牌石油、伯林顿诺森铁路、Target超市、Staples和洛克希德马丁公司。卖出零售商Home-

6、----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------Depot、Staples和Target并不奇怪，因为目前美国经济正处在从过度消费回归到理性消费的阵痛期，这些零售公司的业务不可

7、避免会受到影响。但是卖出看起来业务很稳固、现金流很健康的公司，例如：强生和宝洁，就让人有点困惑了。　　部分原因可能是因为有些基金需要卖出股票来获得现金以应付赎回。2008年四季度美国共同基金流出的资金大约有1800亿美元。从伯克希尔公布的去年四季度的持股变化来看，巴菲特卖出的是表现最好的股票，一共减持了一半的强生和10％的宝洁。巴菲特在最近的股东大会上明确表示卖出强生和宝洁并不是因为不看好这些公司的前景，而是为了获得现金来购买其它价格更便宜的公司。　　观点有分歧的个股　　尽管基金经理们对一些个股的---------------------------------