蓄势调整后继续震荡上行

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3、---------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　□银泰证券　　周四大盘低开高走，快速封闭早间向下跳空缺口，市场信心有所恢复，对后期行情的发展较有利。我们认为，大盘在4月24日3296-3461点缺口的上沿附近有强力支撑，而60日均线附近有一定阻力。市场需要经过充分调整、消化各种

4、压力后，才利于行情向纵深发展，并蓄势震荡上行。　　两大不利影响有待消化　　目前市场对大小非违规减持的反应比较强烈。近期连续出现大小非违规减持的情况，交易所也采取了相应的处罚措施，但如果大小非不断以极低成本抛售，有可能对目前的市盈率水平造成压力，进一步可能对市场资金面造成冲击。周四，管理层强调违规减持的查处力度，表明了呵护市场稳定发展的政策意图和决心，市场信心开始恢复，大盘也在犹豫中震荡走高。　　另外，近期国际大宗商品价格持续走高，特别是油价屡创新高，甚至盘中一度突破200美元/桶。受次影响，国内多数企业成本将不断上升，上

5、市公司业绩持续高速增长可能被延缓，市场整体市盈率水平将被动下降，从而牵引市场整体估值重心下移。　　资金入市信号明显　　目前A股市场资金面出现较明显的入市信号。　　一是当股市出现大幅震荡，市场信心稍有动摇之际，管理层立即新批两只股票型基金发行。今年累计已有30余只新基金发行，说明管理层积极推进新资金入市、稳定股市的既定政策没有改变，将对股市产生积极影响和引导作用。　　二是上周沪深两市股票、基金日均新开账户数继续增加。根据中登公司的数据显示，上周两市新增股票账户数为269424户，其中新增A股账户数为268583户，日均新增

6、股票账户数为89808户。而上周新增基金开户数达到28970户，日均开户数约为9656.7户，较前一周大幅增加约3293.5户，环比增幅达到51.8%，相比两周前不到5000户的日均水平更是增加了近一倍。新增账户加速说明有越来越多的投资者正借道基金入市。　　三是根据公告信息，巨田基金管理有限公司已更名为摩根士丹利华鑫基金管理公司，摩根士丹利将持有这家基金管理公司40%的股份，成为其最大股东，说明境外资金也正在通过国内基金渠道逐步渗透到国内A股市场。　　四是许多保险机构资金在今年初高位退出市场，但在近期利好消息的刺激下又重

7、新回来抄底，不断-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------出现大手笔申购股票仓位较高的基金。　　五是“4.24”行情后的股

8、市成交量正在持续放大，两市日成交平均保持在1600-2000亿元左右，这与前半年的日均成交量相比出现了明显的放大。　　短、中线策略有区别　　尽管对后市行情分歧仍然较大，但可以确定的是，当前市场交投已经开始活跃，机会也逐渐增多。　　在银行、券商、地产等本轮反弹的领涨板块展开休整的时候，各类题材股、事件类个股表现活跃，农