理财学复习资料2009、5

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1、经管系列选修课程理财学专题1理财学导论一、什么是理财学？n理财：是指资金的筹措与使用；是使投资合理规避风险取得预期收益所采取的方法和技巧。n理财学：是关于资金如何筹措与使用、关于如何使投资合理规避风险取得预期收益的一门科学。二、理财学的学习内容n企业理财（公司理财）n个人理财三、理财越来越受重视的原因（一）企业越来越受重视理财的原因n理财是企业生存和发展的重要条件n理财有利于完善企业的内部管理制度n理财有利于降低资金成本，更好的筹资n资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金筹集费用指资金筹集过

2、程中支付的各种费用，如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。需要注意的是，企业发行股票和债券时，支付给发行公司的手续费不作为企业筹集费用。因为此手续费并未通过企业会计帐务处理，企业是按发行价格和除发行手续费后的净额入帐的。资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金所有者索取的报酬。如股东的股息、红利、债券及银行借款支持的利息。n理财可以有效的进行投资，提高企业的投资收益率n理财有利于降低财务风险（二）个人越来越受重视理财的原因n知识水准提高n理财、投资的产品越来越丰富n生活水准改

3、善n现代人欠缺安全感n古老的投资方式遇到降息和征税的挑战四、树立正确的理财观念（一）树立企业理财新观念n经济效益观念n财务风险观念n机会成本观念19机会成本是指在进行投资决策时，不同备选方案各自会带来不同的收益，当你选定一种方案而放弃其他方案时，其他方案所潜在的收益。n时间价值观念（二）树立个人理财新观念n由被动理财转向主动理财n由消费理财转向投资理财n由盲目投资理财转向理性投资n由单项理财方式转向综合理财方式n理财是生活的一部分，所以不要怕“烦”n你要支配金钱，不是由金钱去支配你n不同的人生阶段，理财的目标也不一样n世界上并无一套绝对无暇的理财方

4、法19专题2公司理财概述一、公司理财的定义（一）什么是公司？n公司是以营利为目的的企业法人。n营利≠盈利有限责任公司与股份有限公司的区别公司与其他企业组织形式的区别企业形式成立条件责任承担纳税义务个人独资企业无法定资本限额承担无限责任只纳个人所得税合伙企业无法定资本限额承担无限责任只纳个人所得税公司有法定资本限额承担有限责任纳企业所得税、个人所得税个人投资者作为公司股东应承担的所得税税负n企业所得税33％n个人红利所得（1－33％）×20％＝13.4％应纳个人所得税n个人承担总税负33％＋13.4％＝46.4％不同的企业组织形式与公司理财n独资企业

5、：n筹资困难、理财比较简单n合伙企业：n筹资比独资企业稍易、理财比独资企业复杂n公司：n筹资容易、理财的问题最多（二）什么是公司理财？n公司理财：主要是指有关公司资金的筹集、投放与使用的管理活动。二、公司理财的主要内容n筹资决策n投资决策三、公司理财的目标n公司理财目标的定义：是公司进行理财实践活动所期望达到的目的，是评价公司理财行为是否合理的标准。n公司理财目标：股东财富最大化从“利润最大化”的局限性看公司理财的目标19n利润最大化没有考虑所获利润与投入资本额的关系n利润最大化没有考虑利润的取得时间n利润最大化没有考虑获取利润和所承担风险的大小n

6、可能导致管理者从事短期经营行为，忽视技术开发、产品创新等战略管理四、公司理财的环境（外部）（一）公司理财环境—金融环境n金融市场是公司筹资、投资的重要场所n金融市场为公司理财提供有意义的信息n利率的变动n有价证券的行市（二）公司理财环境——法律环境n影响企业筹资的各种法律n影响企业投资的各种法律（三）公司理财环境——市场环境n完全垄断市场：可利用较多债务来筹集资金n完全竞争市场：不宜过多地采用负债方式去筹集资金n不完全竞争、垄断市场：要筹集足够资金，用于研究与开发和产品推销（四）公司理财环境——采购环境n稳定采购环境和波动采购环境n稳定采购环境：可

7、减少存货占用资金n波动采购环境：增加存货占用资金n价格上涨采购环境和价格下降采购环境n价格上涨采购环境：增加存货占用资金n价格下降采购环境：减少存货占用资金（五）公司理财环境－生产环境n高技术型企业：必须筹集足够长期资金满足固定资产投资n劳动密集型企业：可较多利用短期资金（六）公司理财环境－税务环境债务融资的利息可税前扣除，可以节税。股权融资的股息税后支付，无节税效应。n例：n外商投资企业税率：30％＋3％n外商投资企业设在经济特区：税率15％n外商投资企业设在经济开放区：税率24％n个人投资者作为公司股东应承担的所得税税负n企业所得税33％19n

8、个人红利所得（1－33％）×20％＝13.4％应纳个人所得税n个人承担总税负33％＋13.4％＝46.4％（六）公司理财环