高层会议未提从紧政策 大摩称中国宏观调控悄然变脸

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------高层会议未提从紧政策大摩称中国宏观调控悄然变脸 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　每经记者马骏骎发自上海　　上周五中共中央、国务院在京召开省区市和中央部门主要负责同志会议。国际投行摩根士丹利(大摩)在此次会议后发布研究

2、报告，对中央领导同志的讲话进行分析，并指出此次会议传达出的三大中国宏观经济政策悄然调整的信号值得关注。　　信号一：未提“从紧货币政策”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------

3、----------------------------------------　　去年年底中央工作会议确立了2008的政策基调，即“从紧货币政策”，目标是防止经济过热，以及更广层面的通胀。摩根士丹利分析师王庆指出，去年以来，几乎在所有涉及经济问题的高层会议的政策讲话中都会提到“从紧的货币政策”，这次却意外地没有出现。这说明，高层将更多地关注经济的下行风险，保持经济和市场的稳定性。　　王庆认为，“最近的这次政策讲话代表高层政策重点有了正式的变化，现在的重点已经从原来‘防止经济过热和通货膨胀’，转

4、变为支持经济增长和经济稳定。”　　国泰君安分析师姜超在接受记者采访时表示，目前政策全面放松的可能性不大，因为通胀往下走是在央行预期当中的，虽然有这样的预期，但还是在前不久再次上调了存款准备金率，主要原因在于现在热钱流入太快。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------

5、------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　姜超指出，在中美正利差影响下，热钱源源不断进来，而且这次热钱和以前不一样，全都是跑来套取固定收益的，相当于无风险套利，央行不得不提高准备金率，将热钱冻结起来。热钱的进入，看上去是流动性过剩，其实都被冻结在央行，而且这种趋势还会持续，因为热钱还在不断流入。“很多人说准备金率19~20％是一个顶点，我觉得可能不止。央行不愿意承担

6、对冲成本，以前发行央票是有成本的，所以不得不提高准备金率。”　　信号二：“保持房地产市场稳定”　　中央领导同志在讲话中提到-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------

7、----------------------------------“保持房地产市场稳定”，王庆认为这一点非常重要，它包含了一层暗示：高层更希望看到房地产价格至少稳定在现有水平。此外还有一种可能性，即眼下银行对房地产开发商从紧的贷款控制可能会有所放松，以补充政府主导的投资消费。　　姜超则表示，稳定不一定是价格稳定，因为房地产市场主要还是依赖信贷，就是银行的信贷到底放松不放松。目前信贷这一块就是地方政府和中央政府的博弈。地产商在那里摇旗呐喊制造舆论，地方政府在变向地用各种手段支持地方企业，地方银行

8、也打擦边球，政策走势就是博弈之后的一个结果。　　姜超进一步指出，目前紧缩的基调还是存在的，全面放松信贷不可能，因此未来的信贷政策肯定是有结构导向的，导向服务性、消费型的、节能型的产业，灾区也将有一定放松。　　信号三：“促进资本市场健康发展”　　中央领导同志还指出要-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-----