金融危机不确定性增加 三大因素决定a股中期走向

《金融危机不确定性增加 三大因素决定a股中期走向》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------金融危机不确定性增加三大因素决定A股中期走向 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　节后A股的反弹上周受到阻击，五连阳的走势被市场终结，而市场成交量也开始出现明显的萎缩态势，从大的市场环境来看，A股短线仍有可能反复。而就中期来看，A股或将进入严峻的考验期，这一考验主要来自于量能变化、世界资本市场估值体系、区域金融危机动向

2、等三大因素的影响。　　辩证看待市场量能的变化-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从市场量能考验来看，深沪A股上周总体成交金额达到10862.55亿元，较前一个交易周的11949.41亿元

3、萎缩了1086.96亿元，且周一至周五两市总体成交呈现了逐步递减的趋势。　　从量能分析来看，我们认为目前市场的量能不能与以往历史量能相比，需辩证地看待。依据中国证监会相关数据分析显示：2007年底流通股本为10331.52亿股，而2008年底则由于限售股流通增加至12578.91亿股，由于2009年是大小非解禁规模最大的时期，因此目前流通股本是快速增加的，也就是说以前的上证综指4000-6000点之间深沪日成交大量2800亿左右成交量是承接较小的流通股本，而目前的2800亿则是承接越来越大的流通股本。-----------------------------------------------

4、最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　笔者推算，至2月中下旬，A股市场流通股数应在13000亿股以上，因此流通盘增加了30％。由于2009年解禁规模为6889.27亿股，因此预计全年流通股本则可能增加至19000亿股左右。而成交量在汇金、社保、新批基金等机构政策性入市的近期峰值基本

5、持平于2007年水平，其只能看作是一种反弹。　　国际资本市场估值的考验　　从国际市场估值考验来看，A股节后的强劲上涨对国际股市的影响非常微弱，国际主要资本市场均表现疲软。美国道琼斯、日本日经225、英国富时100、德国法兰克福DAX、法国CAC40指数、香港恒生指数均在金融海啸时期的低点徘徊甚至破位。上周末，反映机构投资者的美国标准普尔500指数出现破位，而重要的道琼斯指数更是破位了7350点。2月20日伦敦股市暴跌，金融时报100种股票平均价格指数报收3889.06点，跌幅高达3.22％。德国法兰克福股市DAX指数暴跌4.76％，巴黎CAC40股指大幅下跌4.25％。世界主要资本市场正在出现

6、破位金融海啸低点的情况，这反映金融危机有进一步加深的可能。 -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　而从估值来看，世界主要资本市场估值大多进入5-10倍PE，2月18日香港恒生市场PB为1.

7、22倍，A、H股价差高达50％以上。而目前深沪A股平均PE20倍以上，PB接近2.8倍，是同期新兴市场的2倍左右，是成熟市场的1.5倍左右。这也反映出A股目前仍处于全球高估值、高风险区域。　　金融危机不确定性增加　　随着美国金融危机向欧洲转移，今年以来东欧货币急速贬值，信用危机一触即发，欧洲的金融安全再度成为全球投资人关注的焦点。国际评级机构穆迪近日发布的报告称，宏观经济形势不断恶化，让中东欧银行