量化投资：基金期待演绎a股西蒙斯神话

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3、----最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　夏欣　　“今年市场前景还不明朗，本轮反弹一方面有经济基本面见底的反应，另一方面也有赚钱情绪的高涨推动。”嘉实基金定量投资部总监陶荣辉表示：“市

4、场越来越复杂，基金经理的投资能力将面临严峻的考验。”　　事实上，2009年基金投资在方法上已经出现两极分化现象。一些基金公司特别强调倚重公司投研团队以选股胜出；一些基金公司则强调以定量配置求确定性。当基金经理频繁变动成为行业普遍现象，为了在震荡市场中有效防范人为因素造成的风险，越来越多的公司开始重视定量投资方法，并将其引入到所管辖基金——嘉实量化阿尔法基金即是其中之一。　　透明的盒子＋模型　　据了解，嘉实量化阿尔法基金的具体投资流程分三步——搜集思想、数据验证、组合优化完成，最终产生基金的最优组合。　

5、　“首先，我们要提炼出能产生超额收益的投资思想，然后用数据验证它。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------------------------------------

6、----嘉实量化阿尔法基金拟任基金经理王永宏博士表示。　　王永宏解释，假如我们认为市净率在熊市中是一个更好的估值工具，而市盈率在牛市中更适合进行估值，那么我们就会用历史上不同市场环境中市净率和市盈率的数据去验证我们的思想。　　一言以蔽之，那些量化出来的“投资思想”等于是对过去市场经验的概念与总结。　　当数据和思想完全吻合的时候，这样的指标会进入量化投资系统。一旦进入系统，我们会严格按照系统发出的指令进行交易-----------------------------------------------最

7、新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------。　　一般来说，估值分析将形成我们的底仓，其换手率比较低。通过对宏观经济变化、公司成长性、盈利预测等方面的分析将形成我们的核心持仓，一般持有周期不超过半年。

8、最后，还有一小部分来自市场短期情绪以及主题投资所驱动的交易性机会。　　由此可见，相对于定性投资的基金，定量投资的持仓相对分散。　　与定性投资不同，从事定量投资的基金经理通常不去上市公司实地调研，而是将全部精力用于完善模型上。量化投资所有的决策也都是依据模型做出的。　　王永宏博士表示：“量化的另一个含义是，我们有一整套的模型——大类资产配置模型、行业模型、股票模型。投资不是凭感觉，拍脑袋来决策的，不是靠大家商议一下来决策的，也不是基于投资经理对他的个人偏好