量化基金投资能否战胜市场

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------量化基金投资能否战胜市场 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　提要：定量投资与量化基金在海外的发展已有30多年的历史，量化基金的市场规模正在不断扩大，投资业绩稳定增长，市场影响力不断提高，已成为海外基金管理公司的重要工具之一。　　文/本刊记者张学庆　　股神巴菲特的价值投资理念已经深入人心，他利用个人经验

2、和智慧判断进行的投资受到投资界的推崇。不过，与巴菲特这种重思想、重洞悉力的定性投资模式所不同的量化投资，在美国也取得了成功。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　数学家成“

3、最赚钱基金经理”　　在美国投资界，相比声名显赫的巴菲特，西蒙斯虽罕为人知，但他所管理的大奖章基金，从1989年到2006年的平均年收益率高达38.5％，净回报率已超过巴菲特。即使在2007年次贷危机爆发当年，该基金回报仍高达85％，西蒙斯也因此被誉为“最赚钱基金经理”、“最聪明亿万富翁”。　　西蒙斯的投资成就，就是来自于定量投资。在进入华尔街之前，西蒙斯是个优秀的数学家，24岁就出任哈佛大学数学系教授。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------

4、---------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　与巴菲特的“价值投资”所不同的是，西蒙斯依靠数学模型和电脑管理着自己旗下的基金，即用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。他称自己为“模型先生”，认为模型比个人主动投资可以更有效地降低风险。在他的公司里，雇员中有超过三分之一的人拥有数学、统计学和自然科学的博士学位，而华尔街高手只有两位。该公司从不到商学院中

5、雇佣职员。　　不依靠华尔街的经济学家和分析师，西蒙斯也为投资人创造了惊人的回报。　　其实，定量投资与量化基金在海外的发展已有30多年的历史，其市场规模正在不断扩大，投资业绩稳定增长，市场影响力不断提高，已成为海外基金管理公司提高管理能力，扩大产品线长度、广度和深度，分散基金管理风险及服务细分市场的重要工具之一。　　投资思想融入数学模型-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-----------

6、--------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　据嘉实基金公司的王永宏博士介绍，定量投资和传统的定性投资本质上是相同的，二者都是基于市场是非有效或弱有效的理论基础，投资经理可以通过对个股估值、成长等基本面的分析研究，建立战胜市场、产生超额收益的组合。不同的是，定性投资管理较依赖对上市公司的调研，以及基金经理个人的经验和主观判断，而定量投资管理则是“定性思想的理性应用”。定量投资的核心投资思想包括宏观周期、估值、成长、盈利质量、

7、市场情绪变化等等。　　俗话说，“条条大路通罗马”。巴菲特与西蒙斯的投资理念与成功，说明投资没有一定之规。　　以巴菲特为代表的一类投资家认为，“现实世界是极为复杂的，经验与思考才是财富制胜之道”。因此，其成功的关键，不是顶级的科技，而是对市场的理解、洞悉和不随波逐流的勇气，即以“人”的因素造就财富的增值。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------------