透视基金半年报：基金加大流动性风险管理

《透视基金半年报：基金加大流动性风险管理》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------透视基金半年报：基金加大流动性风险管理 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】   　□本报记者徐国杰-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------

2、------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------透视基金半年报：基金加大流动性风险管理 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】   　□本报记者徐国杰-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------

3、---------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------透视基金半年报：基金加大流动性风险管理 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】   　□本报记者徐国杰-----------------------------------------------最新财经经济资料-------------

4、---感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------上海报道    　　在单边下跌的弱市市场中，流动性风险管理的重要性日益凸显出来。综观基金半年报可以发现，在A股成交量持续萎缩背景下，流动性风险管理的好坏也会导致业绩的差异。由于存在锁定期而可能导致流动性风险，诸多基金对参与新股网下申购、增发等再融资也开始变得日益

5、谨慎起来。　　卖股不易　　所谓流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度与可能遭受的损失，以及没有足够资金以满足到期债务支付的风险。作为开放式基金，存在兑付赎回资金的流动性风险。同时，这种风险也来源于因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险，以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。　　今年上半年，沪深300指数跌幅为47.7％，诸多仓位设计灵活的基金净值受损幅度也达到了40％多。从半年报分析来看，这其中固然有对市场趋势的错误判断导致保留高股票仓位的原因，但还有很重要一点就是由于市场成交量小以及一些股票流动性较差，难以在合适的价位进行

6、大量的减持。　　如今年以来排名靠后的一只基金表示，由于对通胀压力和宏观经济放缓的预期不足以及对市场调整幅度的判断过于乐观，导致在4000点以下进行了相对积极的操作，陆续增持了一些短期相对估值较低的周期性行业公司，使得在其后的市场调整中间，基金净值损失较大。在接下来的一段时间内，该基金虽然尽量调整了投资策略，希望能够通过降低仓位比例和调整持仓结构来减少损失，但是由于市场的调整速度较快而成交量不断缩小，策略调整的难度加大，导致基金净值表现较差，还跑输业绩基准。　　另一只业绩较差的基金也表示，由于市场在恐慌中快速下调，导致未能及时完成结构调整和有效降低仓位比例。　　数据显

7、示，沪市目前成交量在300亿左右，深市100多亿，对于规模较大的基金而言，有时候想买不敢买，要卖的卖不掉，在做出买入决定的同时要考虑到卖出的难度。　　“打新”也谨慎　　相应地，一些业绩较好的基金流动性风险管理则较为到位。今年以来业绩排名第一的东吴双动力基金对于流动性管理就十分重视。截至上半年末，其持仓组合平均流通股本明显高于A股市场平均流通股本，基金-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------------------------