美大规模注资行动的隐忧

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------美大规模注资行动的隐忧 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　王勇　　继美联储9月16日通过隔夜回购注资500亿美元之后，18日又宣布注资1800亿美元。-----------------------------------------------最新财经经济资料---------

2、-------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　20日美国政府向国会提交了一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以防止金融危机加深。自2007年夏美国次贷危机爆发以来，美国政府的注资行动已有多次，给人的感觉似乎注资已经成为眼下美国、乃至全球金融市场唯一可以使用的救市手段了。从事后效应

3、来看，这些注资行动在初期均起到了提振金融市场信心、加速资金流动、缓解银行信贷体系压力的效用。可是，去年以来次贷危机的日益严重，且逐步向全球蔓延的趋势，就不能不使人们对美国政府大规模注资救市的实质效果产生怀疑与担忧。　　连续注资次贷危机却愈演愈烈-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~---------------------------------------------

4、----------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　我们不应忽视注资政策背后的隐忧。首先，之所以此项政策屡次实施，却一直未能在清除次贷危机带来的流动性紧缩效应上取得较为满意的效果，就是因为，短期注入流动性仅能应付整个金融体系资金匮乏的一时之苦，却不会对整个房地产市场及其衍生金融市场、乃至宏观经济产生任何有利的作用。在短期提升金融市场流动性的“镇痛”效果递减直至失效之后，根本性改善还要看房地产市场及宏观经济基本面是否会出现好转之势。如果上述两者还将进一步恶化，那么短期注入流动

5、性就不可能带来任何实质性的变化，房地产市场、金融市场，以及宏观经济基本面的病症在短暂止痛之后仍将会进一步恶化。　　大规模注资或令美国陷入通胀泥潭-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-------------------------------

6、---------------　　目前，美国以外的经济体正在分担次贷危机的损失，这实际上表明，世界经济调整不大可能以总需求急剧收缩的方式完成。石油等商品价格中期可能见顶，但后续下跌的空间不大，而商品价格不再上涨将减轻全球通胀压力，这降低了短期内全球经济紧缩政策的出台预期。如果照此发展下去，将会导致另一个结果，即美国政府在次贷危机期间进行救助释放出来的美元，通过货币乘数效应会被几何级放大，过多的流动性导致通胀风险不断加大。据美国劳工部9月16日报告，全美8月份消费者物价指数（ＣＰＩ）两年来首次出现月度下跌，通货膨胀压力已有所减轻。但由于食品与服装价格持续攀

7、升，过去一年的薪资也出现下跌，所以未来形势并不乐观。该报告显示，8月份消费者物价指数下降0．1％，符合经济学家预期，与6月、7月1．1％和0．8％的升幅形成鲜明对比。扣除食品和能源的核心ＣＰＩ，增幅为0．2％，略低于此前两个月均为0．3％的升幅。但与去年同期相比，消费者物价指数涨幅为5．4％，核心指数上扬2．5％。在此形势下，美国政府大量注资，会导致很大部分的溢出，几个月后注资政策将很可能使当前良好的ＣＰＩ下降趋势发生逆转，从而引发日益严重的通货膨胀。　　期限结构不匹配使注资长期效果不佳----------------------------------

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