中国财政政策是否具有顺周期性201009.docx

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1、中国财政政策是否具有顺周期性【原文出处】当代经济科学【原刊地名】西安【原刊期号】20103【原刊页号】1～10【分类号】F61【分类名】财政与税务【复印期号】201009【英文标题】DoesChina'sFinancialPolicyHaveClockwisePeriodicity?【标题注释】基金项目：教育部人文社会科学重点研究基地（西北大学中国西部经济发展研究中心）重大项目（2009JJD790034）。【作者】孙天琦/杨岚/苗文龙【作者简介】孙天琦，西北大学中国西部经济发展研究中心，陕西西安710069；孙天琦/杨岚/苗文龙，中国人民银行西安分行，陕西西安710075    孙天

2、琦（1971-），陕西省韩城市人，中国人民银行西安分行金融研究处处长，山东大学经济研究中心博士生导师；杨岚（1975-），湖南省邵阳市人，中国人民银行西安分行经济师；苗文龙（1977-），河北省邯郸市人，中国人民银行西安分行经济师。【内容提要】作为反周期工具的财政政策，调控行为及效果是研究的一个焦点之一。本文通过梳理相关理论，利用计量方法、设计相机财政统计量、检验财政政策行为特征，得出如下结论：我国财政收入受经济周期影响显著，具有较强的顺周期性。财政支出总量波动顺周期行为显著，但结构变量波动周期特征不一，从类别上分析，购买性支出变量较转移支付变量顺周期特征明显；从时间上分析，财政支出在

3、1998年之前具有一定的顺周期特征，之后逐渐呈现出经济繁荣期的顺周期与经济萧条期的逆周期并存的非对称性特征。与其他国相比，中国相机执行了更多积极的财政刺激措施，在经济下滑时期表现出更高的逆周期性；在经济上升时期具有更高的顺周期性；相机抉择效应大于自动稳定器效应，因此具有显著的非对称性顺周期。【摘要题】财税政策【关键词】经济周期/财政政策/顺周期（逆周期）【正文】    文献标识码：A文章编号：1002-2848-2010（03）-0001-10    一、引言    经济具有周期特征，积极探索政策措施熨平经济波动或者缩短萧条期、减少低谷波动成为人们锲而不舍的追求，即使有部分学者主张“无

4、为而治”，但各国实践事实清一色地支持前者。经典的凯恩斯宏观调控理论认为财政政策一般通过两种方式发挥对经济周期的稳定效应：一种是财政系统各部分自然地变化、产生内在自动稳定器功能；一种是政府根据实时监控的经济波动，积极主动地采取相机抉择的财政政策。由于自动稳定器效应有限，人们往往主张采取相机抉择的财政政策，以增强稳定宏观经济波动效应。理想的相机抉择财政政策应呈现显著的逆周期波动性。然而，由于种种因素影响，同经济体相机抉择财政政策的顺周期性与逆周期性并存。财政政策表现出的顺周期特征，可能使低迷经济进一步恶化。因此，治理财政政策顺周期性、增强逆向调整性成为重要议题。    （一）发达国家财政政

5、策：逆周期性及争议    1.多数研究成果表明发达国家财政政策具有温和的逆周期性，即在经济上升期增加收入、减少支出，在经济下滑期减少收入、增加支出。    施瓦茨和帕加诺在对1982年丹麦和1987—1989年爱尔兰的财政政策效应进行经验分析时发现，扩张性财政政策与经济紧缩联系在一起，财政政策具有逆周期性[1]。ErnestoTalvi&CarlosA.Vegh[2]通过扩展卢卡斯[3]的财政最优模型，利用56个国家的相关数据分析发现G7国家的税率与经济增长呈显著的负相关关系，因此税收政策具有逆周期性[2-3]。AlbertJaegerandLudgerSchuknecht指出在发达国

6、家，财政政策指标波动呈现出温和的逆周期波动性，如财政平衡占GDP比重、财政收入占GDP比重、财政支出占GDP比重等指标[4]。IMF通过观察基金组织世界经济展望数据库中21个先进经济体样本1970年至2007年的相关数据，得出结论为：先进经济体的相机抉择财政多具有反周期特征，而且反周期效应较为平缓，尽管执行得比自动稳定器和货币状况变化较晚，但实际上政策记录表明，对推动经济稳定发展起到了积极的作用[5]。    2.一些研究成果认为发达国家的财政收入、财政支出具有顺周期性。    ErnestoTalvi,CarlosA.Vegh通过实证得出，无论是发达国家还是发展中国家的财政收入都具有

7、顺周期型；发达国家的税收与产出水平显著正相关，与税收平滑模型解释的相同——由于税基波动，因此税收具有顺周期性；政府消费支出表现出顺周期性是一个普遍现象[6]。Melitz认为，在发达国家中，财政总差额占GDP的比重只表现出轻微的反周期变化；财政差额的周期敏感性比单纯由自动稳定器带来的预期敏感性，这说明政策制定者采取了相应的财政措施抵消了自动稳定器的部分影响[7]。ManmohanS.Kumar指出，大量证据表明发展中国家与发达国家相比较而言，财