皮海洲：a股市场远未进入机构时代 目前仍是“散户市”

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4、-------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　对于这种现象，不少人表示认同，甚至认为这是中国股市走向成熟的一种标志。因为长期以来，散户是与“不理性”联系在一起的，一些市场人士甚至把A股市场的投机炒作之风归结为A股市场“散户化”的结果。所以，在这部分市场人士看来，A股要走向成熟，就必须“去散户化”，必须呼唤“机构时代”的到来。　　其实，A股市场投机炒作盛行是否能归结为“散户化”，是有待商榷的。当然，从A股市场的发展来说，确实有进一步发展机

5、构投资者的必要。不过，从现阶段来说，A股市场远未迎来“机构时代”。　　2017年的蓝筹股行情固然风风火火，但不可能一直炒作下去，终究会有尽头。更重要的是，在目前A股市场投资者队伍中，散户占据着绝对的比重。从去年三季度A股自由流通市值的分布来看：2017年三季度散户投资者占比42%，一般法人占比27.5%，国内机构投资者合计占比19.5%，中央汇金和证金公司等占比5.5%。国内机构投资者中，公募基金占7.4%，保险和社保7.1%，阳光私募3.4%，券商1.6%。可见，散户在A股市场中所占的权重显然不是目前的机构投资者所能取代的。　　而且，A股市场的一些机构投资者本身也是不成熟的。比如，一些机构

6、投资者在A股市场中经常性地“踩雷”；一些机构投资者高价参与上市公司定向增发，结果招来股票套牢的命运。再比如，在一些投机炒作的题材股中，常常有机构投资者甚至是公募基金现身前十大股东之中，有的前十大流通股东甚至被公募基金所包揽。　　其实，A股市场是否真的“去散户化”了，这其实是有待观察的。虽然散户投资者持有的流通股市值占比近年来呈现出下降趋势，从2015年12月的50.4%下降到2017年9月的42%，但这在很大程度上是由于散户重仓持有的中小创股票价格下跌造成的，并不代表散户的持股大幅减少。而且即便真的有部分散户选择退出观望，这也并不代表这些散户不再重新回来。实际上，在股市低迷，或者说在行情不太

7、好把握的情况下，投资者选择退出观望是很正常的。虽然说当下股市的蓝筹股行情风风火火，但当蓝筹股由股市定海神针蜕变成股-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~------------------------------------