牛年投基选择反转策略

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6、----------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------朱赟　　2009年应是基金投资者主动求变的一年，反转策略可能是2009年基金投资中的重要策略。所谓反转策略就是买入

7、前期超跌的股票而卖出前期跌幅较小的股票，应用到基金中就是买入前期净值跌幅较大的基金而卖出净值跌幅较小的基金，当然这些基金都应该是优质基金。　　市场存在结构性机会　　股票基金业绩与股市环境密不可分，基金经理的主要作用在于战胜市场，获取超额收益，即在牛市中要选取弹性大上涨速度快的股票，而在熊市中则要选择抗跌性强的股票，使得基金净值能超越股指表现。但近两年股市环境急转变化，不仅考验的是基金经理的选股能力，更大大考验了基金经理的选时能力，即控制仓位的能力。笔者看到在2007年基金仓位都保持高位，选股成了基金业绩差异的重要因素，而2008

8、年股市的系统性下跌对于高仓位的基金来讲，无论选股能力多强，都无法抵抗处于泥沙俱下的情况下基金净值的大幅下挫，因此2008年基金仓位成为影响基金业绩差异的重要因素。根据基金业绩在不同市场环境下的表现，作为基金投资者，在2007年选择选股能力强的基金可以获取高收益。