蓝色光标连续并购案例

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1、蓝色光标连续并购案例3蓝色光标连续并购研究3．1蓝色光标公司简介3．1．1基本情况北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司(简称“蓝色光标”，股票代码：300058)的前身是北京蓝色光标数码科技有限公司，成立于2002年11月4日，注册资本为人民币10万元，2008年通过整体变更成为了现在的股份有限公司。公司于2010年2月26目在创业板上市，发行股本2000万股，募集资金62080万元，该公司是目前国内唯一一家上市的公关公司，被业内誉为“中国公关第一股”。蓝色光标自成立时起就一直致力于通过为客户提供专业的公关服务

2、来帮助客户公司逐步夺得竞争优势并最终取得商业上的成功。在上市之前，蓝色光标已经是国内公共关系行业的龙头企业，公司的核心业务是品牌管理服务，主要经营范围包括企业形象策划、活动管理、公关咨询、会议服务、危机管理等。自2010年2月上市以来，蓝色光标展开了一系列的并购活动，公司规模迅速扩大，2012年8月，蓝色光标跃居榜首成为亚洲最大的公关公司。截止到2014年，通过数年连续不断的并购活动，公司实现了业务板块的重新布局，公关类业务的收入达到约31亿元，广告类业务的收入达到约28亿元。公司己由原来的单一的公共关系服务提

3、供商，转型成为业务领域涵盖广告、公共关系及活动管理等多种传播服务在内的综合型营销传播集团。这家本土最大的公关公司也因为一连串的收购之举而成为创业板上最受关注的公司之一，图3．1是蓝色光标公司2010—2014年的主营业务收入情况。3．1．2公共关系行业概述公共关系是指用传播手段使企业与公众相互了解和适应的管理活动，其主要目的是数据为了加强双方的沟通，改善企业的公众形象，主要内涵为品牌的建立、传播和维护，即品牌管理。公共关系在我国出现萌芽的时间是上个世纪80年代初，当时部分外资及合资企业出于在国内树立形象的需要而

4、在公司内部设立了公关部。此后，专业的公关公司在国内纷纷成立，公关关系转变为一项独立的职业服务，并成为现代服务业的重要组成部分。1991年4月，中国国际公共关系协会在北京成立，我国的公关行业开始走向规范化、国际化，其服务质量标准、人员从业资格、行业监管机制等均逐步形成统一体系。近年来，我国公共关系市场发展迅速，营业收入逐年增长，2014年，整个公共关系市场的年营业额约为380亿元人民币，年增长率到达11．5％左右，高于经济整体增长速度，行业发展潜力可谓巨大。经过二十多年的发展，我国的公共关系行业已经初具规模，但在

5、中国仍属新兴行业，正处于快速发展阶段，目前国内的公关公司大多分布于北京、上海、广州等经济发达的一线城市，其服务的客户主要来自于互联网、汽车、金融、消费品等行业。虽然公共关系行业在我国的发展历史不长，但是随着近年来频频出现的企业形象危机，国内企业的公关和品牌意识开始逐步增强，并不断加大了对公共关系服务的支出预算，市场需求稳步扩大。与公关行业联系比较密切的是广告行业，二者同属于营销传播领域下的细分行业。广告业是指以提供广告策划、设计、制作、发布、调研等专业服务的专门化行业，其发展起步稍早于公关行业。随着经济的快速增

6、长以及市场竞争的日趋激烈，企业用于广告、公共关系等营销传播服务的支出日益增加，这为本行业提供了良好的发展机遇。此外，随着各种传播手段在互联网等新兴媒体的推广，广告与公共关系服务也有渐趋融合之势，二者的互动开始成为营销传播服务的新趋势，这也是近年来广告与公关行业巨头不断向对方领域渗透、由单一服务向整合服务转型的重要原因。3．1．3公司股权结构蓝色光标的股权结构较为分散，该公司是我国A股中少数在上市前签订《一致行动人协议》的公司，其中赵文权、孙陶然、吴铁、许志平、陈良华五人于2008年12月31日签署了《关于共同控

7、制北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司并保持一致行动的协议书》，根据证监会《上市公司收购管理办法》(2008年修订)第83条的规定，一致行动人是指以加强对上市公司的控制能力为目的，通过协议、合作或者关联关系等合法途径来扩大对一个上市公司的控股比例，且在行使公司表决权时表达一致意见的两个以上的法人、自然人或其他组织。前述五人为公司的一致行动人，合计持有公司股本总额数据的30．11％，共同构成公司的控股股东，图3．2为公司的股权结构图。3．2蓝色光标连续并购的历程3．2．1主要并购事件从2010年2月26日在深圳创

8、业板挂牌上市以来，蓝色光标坚持外延式外展的战略理念，积极通过并购的方式实现迅速成长。从其并购历程来看，公司201卜2013年主要以公关广告行业的企业作为并购目标，并购类型以横向并购为主。公司2011年发生并购交易8起，2012年4起，2013年3起，规模较大的每年则有2到3起，2014年公司主要动作为收购子公司的少数股东权益和对新增加的子公司增资，并购金额相对前几年较小，表3．1公司近