救市：证监会昨推可交换债政策

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------救市：证监会昨推可交换债政策 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　证监会19日正式发布《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，符合条件的上市公司股东即日起可以用无限售条件的股票质押进行融资，以缓解“大小非”股东资金困境，减少其抛售股票的动力。证监会新闻发言人表示，在征求意见期间，有多家上市

2、公司股东与证监会就可交换债问题进行沟通，大都是在主板上市的大型公司，预计正式推出后需求旺盛。　　换股价提高-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　今日最终发布的规定

3、对征求意见稿进行了多处修改。首先，规定将用于交换的股票脱离限售期的时限由“约定的换股期间”提前到“提出发行申请时”；其次，将换股价格下限由募集说明书公告日前30个交易日均价的90％，提高为募集说明书公告日前20个交易日和前一个交易日均价的高者；第三，为避免用于交换的股票存在法律瑕疵，影响债券持有人换股，要求用于交换的股票不存在任何依法不得转让或设定担保的情形。　　发债规模不超市值70％　　这位发言人指出，发债主体最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元。发债主体限于有一定规模和资质的公司。-----------------------------------------

4、------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　规定还对用于交换的上市公司股票的资质提出了要求，包括该上市公司最近一期末的净资产不低于15亿元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。　　同时，发行公司债券的金额应当不超过预备用于交换的股

5、票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70％。　　有利市场发现价格　　这位发言人表示，可交换债为上市公司股东进行市值管理和债务融资提供了一种可选择的渠道，一方面为投资者提供了新的固定收益类投资产品，有利于促进股票市场和债券市场的协调发展，另一方面也为投资者判断股票价值提供了更多信息，有利于市场发现价格。19日，证监会还发布了《证券发行上市保荐业物管理办法》，推动发行制度由核准制向注册制转变。据新华　　○链接-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-

6、----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　可交换债券定义　　可交换债券是一种特殊结构的公司债券，与发行其他类型债券用于投资项目不同，上市公司股东发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件

7、将债券转换成发行人所持有的其它公司的股票。　　○影响　　救市之举短期作用有限-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　申银万国（行情,资讯,评论）知