揭秘成交超6000点原因：充裕流动性延续牛市

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------揭秘成交超6000点原因：充裕流动性延续牛市 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　本报记者沈明　　进入牛年后，两市的表现可谓牛气冲天。在短短11个交易日内，沪市便连续冲过了四道整数关口，深市更是一口气拿下16个百点障碍；同时，成交额也显著放大，本周一又一次改写了近阶段的单日天量纪录，这也是一年多来的第二高水平。量能为

2、何如此放大，这对市场又将产生什么影响呢？　　流动性持续充裕-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　新增信贷去向留猜想-----------------------------------

3、------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　央行报告显示，1月份，金融机构人民币各项贷款显著加速，延续了9月份以来的势头，按可比口径计算，月末贷款余额同比增长21.33％，较前一个月加速2.6个百分点。当月新增信贷1.62万亿元，同比多增8141亿，远高于历年

4、1月信贷投放水平。1月份信贷增长如此之快，一方面与刺激性货币政策的不断展开有关，另一方面也和许多财政项目的配套贷款投放相关。松弛的信贷投放不仅仅有利于市场流动性供给扩张，同时也有利于缓解经济下滑的压力，为经济反弹创造条件。安信证券认为，虽然1月份如此高的信贷投放速度预计难以长时间维持，信贷增速很可能在下半年出现回落，但信贷增速的回落并不必然意味着流动性的趋紧，判断流动性供求是否出现转折的关键指标是加权贷款利率水平是否出现反转。实际上，如果考虑到刺激性货币政策很难在今年以前发生转变，同时考虑到经济名义增速大幅下滑导致的对流动性需求的下降，我们相信即使信贷增速出现回落，流动性很可能仍然处在供过于

5、求的状态，主要利率水平仍然处在不断下沉过程中，银行体系主动的信贷创造对于市场和经济依然是支持性力量。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　同时，需要注意的是，在经济下行周期中，由于居民

6、购买力下降、产能过剩、企业效益下降等原因，企业自主投资会明显下滑，新增货币不会全部流入实体经济领域。一方面，由于消费主要取决于现期收入和存量财富，今年的居民消费恐难明显提振。银河证券分析师认为，受经济下行、企业效益下降的影响，居民收入今年难以保持高增长，消费将会由去年的高增长回归平稳。另外，利率降低，但物价下降得更快，这意味着居民会将相当的收入储蓄起来而不是增加消费支出，新增流动性难以释放到消费领域。　　招商证券分析认为，“这说明存在企业存款定期化的现象”，招商证券策略分析师陈文招表示，这跟1月份春节因素也有关系，春节期间不少企业企业休工，所以活期存款比较少，所以M2和M1之间差距大。　　从

7、整个贷款结构看，主要投向票据融资和短期贷款，而由于固定资产项目尚未到位，可能导致一部分闲置资金定期化。招商证券认为，从历史经验来看，M2增速高于GDP增速带来流动性过剩的情况，的确会带动A股走强。当然这不是说信贷资金被挪用炒股，而是间接的流入。例如，企业有1000万元闲置资金，如果可以得到低息贷款的话又觉得股市有机会，可以把这部分钱投资股市，间接给股市提供了增量资金。　　成交超越6000点水平--------