可持续增长率理论财务应用研究

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1、可持续增长率理论财务应用研究华中科技大学硕士学位论文可持续增长率理论的财务应用研究姓名：刘梁昱申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：陈君宁20050429摘要增长及其管理是财务管理中的特殊难题，过快或过慢的增长对企业来说都不是长久之计。可持续增长率是增长计划的新理论，该理论认为，企业存在一个适宜的发展速度，并力求解决增长的管理问题。对于我国企业，尤其是那些由于增长过快或缺乏适当的增长管理而导致衰败甚至破产的企业而言，增长管理这一课题既具有新意又有重要现实意义。本文从罗伯特??希金斯和詹姆斯??范霍恩的可持续增长率经典理论出发，以B公司为具体案例，将实际增长率与可持续增长率进行

2、对比，提出企业如何进行增长调控管理，并探讨了可持续增长率在财务管理中的一些具体运用方法及注意事项。在论文的主体部分，首先介绍了可持续增长理论的两个经典模型，分析了它们的相关性；接着讨论了实际增长率与可持续增长率的区别与联系，阐述了两个增长率差异的产生原因以及两者差异的特征，介绍了当实际增长率于可持续增长率不同时，可以采用的具体增长管理的策略；然后以一个公司为实例，计算了它的可持续增长率与实际增长率，并将该公司的实际增长率与可持续增长率进行了对比分析；最后，作者探索了可持续增长率理论的一些财务运用方法，及其在财务应用过程中应注意的问题，并在可持续销售增长率理论的基础上创造性地尝试推

3、导了可持续股东权益增长率模型。关键词：可持续增长率实际增长率财务应用可持续股东权益增长率IAbstractGrowthanditsmanagementisaspecialtopicinfinancialmanagement.Foraspecificcompany,growingoverorunderareasonablerateisdangerous.SustainableGrowthRateisanewtheoryconcerningthistopic,whichconsidersthatthereisanappropriategrowthrateforacompany,and

4、triestoresolvethegrowthmanagement.GrowthmanagementisanewpracticalchallengeforChinesecompanies,especiallyforthosegrowoverwithoutpropergrowing-managementsothatleadstodownfallorevenbankruptcy.ThispaperstartswithclassicalsustainablegrowthratetheoriesofRobertHigginsandJamesVanHorns,comparesthereal

5、growthratewiththesustainablegrowthrateofBcompany,andpresentssomemeasuresonmanaginggrowth,anddiscussesafewapplicationsandtipsofsustainablegrowthratetheoryinfinancialmanagementofaspecificcompany.Inprinciplepartofthispaper,itfirstintroducestwoclassicaltheoriesofsustainablegrowthrate,presentsther

6、elativityofthem,andcalculatestherealgrowthrateandthesustainablegrowthrateofBcompanyandcomparesthem.Thenitdiscussesthedifferencesandrelationsbetweentherealgrowthrateandsustainablegrowthrate,andpresentsspecificmeasuresongrowthmanagement.Atlast,itcreativelyexploresafewapplicationsandtipswhenputs

7、ustainablegrowthratetheoryintodailyfinancialmanagement,whilebasedonclassicalsustainablegrowthrateformulaonsales,itattemptstomodelsustainablegrowthrateonequity.Keywords:SustainablegrowthrateActualgrowthrateFinancialapplicationsSustainablegrowt