债市高位疲态 机构卖短券静待ipo重启

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------债市高位疲态机构卖短券静待IPO重启 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　流动性会消失吗？　　眼下的债市，像逼近6000点的股市，不断入场的资金将债券的收益率压得越来越低。与此同时，又“山雨欲来风满楼”，市场中的参与者都担心收益率上行，手中持有的券价格下

2、跌。　　为了规避利率风险，有机构投资者曾致力于缩短久期，不断卖出长期债券。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　而近期，情

3、况又有了新的变化。5月19日，有券商和基金人士均向记者表示，一旦IPO重启，短期债券面临较大下跌风险，“我们最近在卖短券”。　　利从险中求　　一直以来，中国的债券市场中的信用债占比都较低。对于信用债，今年上半年是最好的时代。　　根据wind统计，截至5月19日，今年各信用债（剔除可转债、可分离债）发行额为5705.45亿元，占债券发行总额的23.29％；相比之下，去年同期，信用债发行额和占比分别为2214.1亿和6.19％。-----------------------------------------------最新财经经济

4、资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　虽然信用债的供给是去年同期的近三倍，但由于流动性非常充裕，信用债的收益率反而一跌再跌。据银河证券统计，5月18日，除了08新湖债、08蒙奈伦债、09怀化债，其他所有交易所债券的税后收益率都低

5、于5％。而这三只债的票面利率皆超过8％，税后收益率最高的新湖债，也不过5.13％。　　但对于持有债券的投资者来说，眼下的日子不好过。不少机构投资者都抱怨，今年债券相当难做。　　一家中型基金公司基金经理助理告诉记者：“今年利率产品的机会不多。就拿最近这波10年期金融债的行情来说，即使有人踩准最好的时机，在（收益率）3.9％附近拿到十年期国开行，（收益率）3.885％附近拿到十年期进出口行和农发，再在（收益率）3.7％附近出掉，其收益也不超过20个BP。为这10到20个BP，可能要跟上一个多月，且其间的利率波动也是较难控制的。”--

6、---------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　利率产品难做，机构投资者循着先高等级信用债再低等级信用债的思路，买入信用债。于是，券商的

7、研究报告纷纷推荐AA级和AA-级信用债。甚至有债券基金经理向本报记者表示，“我们只买AA和AA-的债。”　　当AA-级的信用债的税后收益跌至5％，甚至更低时，市场对流动性是否会消失的猜测，愈演愈烈。　　中投证券分析师何欣表示：“流动性是否继续这么充裕的不确定很强。我认为，经济数据继续向好的概率很高，但时间不确定。央行微调的时间和幅度也存在不确定性。”> 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】-------------------------------------------

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