低级别中票首发行 市场前景迷茫

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------低级别中票首发行市场前景迷茫 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　近期密集发行的中期票据迎来了重要突破。1月14日，广晟资产经营管理公司2009年第一期中期票据发行，成为债券市场首只主体评级为AA%2B的中票，此前的中期票据均为3A级别，其票面利率高于同期限AAA级中票的票面利率77个Bp。----------

2、-------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　而随着南航(1月16日发行)、中国重汽（000951行情,爱股,主力动向）(1月19日发行)等主体评级都低于AAA的中票即将推出，低级别评级的债券将越来越多的出现

3、，中长期票据的整体风险不容忽视。尽管高收益吸引了部分风险偏好的投资者，但在信用债风险可能集中暴露的时期，市场多数参与者因“看不清新品种中票的前景”而持谨慎观望态度。　　利差77基点　　作为广东省直属大型资产经营公司，广晟主要从事有色金属、电子信息、酒店旅游和建设等业务，近年业务扩展迅速。1月6日，公司公告称已注册30亿元的中期票据，分两期发行。1月14日广晟第一期15亿元的5年期中票正式薄记建档。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读---------------------

4、--------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　出具评级报告的联合资信评估认为，总体看，该公司主体偿债风险小，但新发债券使该公司债务负担有所加重，“以2008年9月底财务数据为基础，预计本期中期票据发行后，公司资产负债率和全部债务资本化比率将分别增至57.45％和47.55％”。　　除此之外，身处有色金属板块行业也让评级受到一定影响，广晟因此打破一贯以来中票只有央企发行，评级都是

5、AAA级的惯例，成为第一只债券市场发行的AA%2B中票，其票面利率和机构的认购热情颇受关注。　　第一创业分析师胡泽利在1月12日发布“积极关注AA%2B中票”称，由于AAA短融与AA%2B短融的利差约为100BP，预计AAA中票和AA%2B中票的利差也将在70BP以上。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~------------------------------------------------

6、-------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　多家券商透露，该只中票发行后的票面利率为4.67％。这比近期发行的同期限AAA级中票高出77个基点，比铁道债5年期中票2.58％-3.30％的询价区间相比则高出130个基点以上，而与5年期AA%2B级企业债的收益率较为接近。多家机构表示，广晟发行价格“较为合理”。　　尽管对票面利率预期较为接近，市场投资者对AA%2B中票的态度却存在很大差异。　　一些乐观的市场人士认为，今年中票很可能对基金和保险放开，外资银行也可能在2季度开始能够正式加入承销和交易的队伍，中长

7、期票据正是他们首先青睐的债券品种，这必然增加中票的流动性。　　一位在银行承销债券的人士表示，投资者认购的踊跃程度可能超过市场预期，“一些城商行这样的投资者机构会考虑购进中票，一年之后等流动性好转时再出让”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~--------