（毕业论文）上市建筑企业资本结构与企业价值关系研究（可编辑）

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1、（毕业论文）上市建筑企业资本结构与企业价值关系研究摘要随着我国建筑企业的快速发展，其行业市场运行机制也逐步形成，建筑企业在国民经济中的地位变得越来越重要。十二五期间，约1万多公里、价值9千亿元的高铁项目的投资，l万亿元轨道交通设施项目的投资，以及政府对保障性住房和城镇化建设的大力支持，都为建筑企业提供了广阔的发展平台。但我国建筑企业生存在一个多风险的市场环境中，面临着各种生存危机，在宏观环境和政策给建筑企业带来良好发展机会的同时，也给建筑企业带来了严峻的挑战和压力；加上当前建筑企业资本结构和治理结构还不太完善，使得建筑企业必须谨慎利用各种投资机会

2、，规避风险，努力优化资本结构，提升公司治理水平。资本是企业生产经营的源泉，良好的资本结构是衡量企业价值高低和治理结构好坏的首要标准；上市建筑企业是建筑行业中的佼佼者，因此文章将上市建筑企业的资本结构作为研究对象，旨在研究上市建筑企业当前资本结构和企业价值间的相关关系。通过规范研究发现建筑企业的项目具有数量多，规模大，周期长，不可移动性等特点；建筑企业的发展与宏观经济政策、区域经济发展水平密切相连；在企业管理上更侧重于应用分权式的管理模式；在财务管理方面更加重视风险防范、投资可行性分析和营运资金管理。文章以权衡资本结构理论为支撑，通过对上市建筑企业

3、的财务数据进行简单分析，发现当前该行业的资本结构存在着总负债过多，财务费用偏高，融资来源单一，流动负债偏高等现象。为了深入分析这一现象对企业价值的影响，文章选取了资产负债率、流动负债率、银行借款负债率和商业信用借款负债率来代表资本结构，选取了权益净利率和托宾Q值代表企业价值，利用资本结构与企业价值间的相关性建立了相应模型，利用SPSS对模型进行回归分析后发现，在上市建筑企业中存在着最优的资本结构使企业价值最大，但该合适的资产负债率高于通常所说的50％；另外发现目前多数上市建筑企业的资产负债率并不在最优范围内，资本结构有待优化。最后，针对目前上市建

4、筑企业存在的问题，提出可通过加大权益融资力度、增加长期负债融资、加强日常资金管理等方法来优化资本结构，同时可通过提高项目管理水平、推行技术创新等方法来提升企业价值的建议。关键词：建筑企业：资本结构；企业价值ABSTRACTWiththeofconstructioninourrapiddevelopmententerprisescountry,itsmarketmechanismalsoinprofessionoperatinggradually’formed．It’Spositionnationalhasbecomemoreandeconomym

5、oretheofimportant．DuringperiodTwelfth1million9billionofrailFive―year，aboutkilometres，valueyuanhighspeedtrillionrailtrafficwillbeproject，1yuaninvested，andfacilityprojectgovernment‘Sforconstructionofsubsidizedandurbanization．AIlofabovesupporthousingprovideaforgooddevelopmentthe

6、constructionconstructionplatformenterprises．Butsurvivalwithamuchriskmarketwithaenterpriseofenvironment，facingvarietyexistentialthemacroenvironmentandcrisis，whenpolicybringtoopportunitiesseriousandbuildingenterprise，alsobringchallengesaddition，thepressure．Incurrentarchitecture

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8、astandardCapitalenterprise，SO，thecapitalprimarytomeasurethevalueofth